Saham, atau saham, adalah jenis keamanan yang menunjukkan kepemilikan dalam sebuah perusahaan. Pemegang saham memiliki klaim atas persentase pendapatan dan aset perusahaan. Saham penny adalah saham yang biasanya diperdagangkan dengan harga di bawah $1, seringkali dengan harga di bawah satu sen.
Perbedaan paling signifikan antara saham penny dan saham lainnya adalah bahwa saham penny tidak mengalami tingkat pengawasan peraturan yang sama. Misalnya, di Amerika Serikat, perusahaan penny stock tidak harus merilis catatan keuangan yang diaudit. Sebagai aturan umum, pemegang saham hampir tidak memiliki informasi yang dapat diverifikasi tentang cara kerja internal perusahaan-perusahaan ini. Hal ini membuat lebih mudah bagi orang dalam perusahaan untuk bertindak melawan kepentingan pemegang saham, dan harga per saham yang rendah mencerminkan peningkatan risiko penipuan ini.
Perbedaan penting lainnya adalah bagaimana saham penny diperdagangkan. Bursa utama seperti New York Stock Exchange dan Nasdaq National Market tidak mencantumkan saham penny; sebaliknya, mereka diturunkan ke pasar sekunder seperti Pink Sheets. Likuiditas, ukuran seberapa mudah membeli dan menjual saham, jauh lebih rendah di pasar sekunder daripada di pasar utama. Kurangnya likuiditas sangat penting bagi pedagang saham penny; Karena harga per saham yang rendah, tidak jarang individu memegang ratusan ribu, atau bahkan jutaan saham. Ketika likuiditas menghilang, menjadi tidak mungkin untuk keluar dari posisi besar seperti itu tanpa mempengaruhi harga saham secara drastis.
Saham Penny memiliki reputasi yang pantas untuk aktivitas penipuan, dan selama bertahun-tahun kosakata yang penuh warna telah dikembangkan untuk menggambarkan berbagai skema. Salah satu teknik umum dikenal sebagai Front Running, atau Pump and Dump. Sekelompok kecil pedagang diam-diam akan membeli blok besar saham dalam saham penny yang tidak aktif. Begitu posisi mereka dimuat, mereka mulai menyebarkan desas-desus yang terdengar sangat positif tentang perusahaan dalam upaya untuk menaikkan harga. Secara teori, ini akan memungkinkan mereka untuk menjual dengan untung besar. Trik sebaliknya, menyebarkan desas-desus palsu dalam upaya untuk menurunkan harga, dikenal sebagai Poop and Scoop.
Pedoman sub-$1 bukanlah aturan yang keras dan cepat. Setelah pasar beruang besar tahun 2000, sejumlah perusahaan yang sah dan sepenuhnya melaporkan menemukan saham mereka dihargai dalam sen. Sementara secara teknis saham penny, bursa utama biasanya memberikan pengecualian jangka pendek kepada perusahaan tersebut yang memungkinkan mereka untuk tetap terdaftar selama mereka terus memenuhi pedoman pelaporan yang ditetapkan oleh SEC.