Pengembalian modal adalah sarana untuk mengukur seberapa baik perusahaan tertentu menginvestasikan dana dalam operasi bisnis dasarnya. Meskipun ada berbagai formula yang digunakan untuk menentukan hubungan khusus antara dana yang diinvestasikan dan pengembalian yang dihasilkan sebagai hasil dari dana tersebut, banyak perusahaan menemukan bahwa mengidentifikasi pengembalian modal sangat penting untuk menentukan kekuatan finansial bisnis, dan menemukan cara untuk membantu perusahaan dalam mencapai pertumbuhan tambahan dari waktu ke waktu. Biasanya, cara menentukan pengembalian modal akan fokus pada pendapatan sebelum pajak yang dihasilkan dibandingkan dengan jumlah dana yang diinvestasikan perusahaan dalam bisnis.
Salah satu pendekatan umum untuk menentukan pengembalian modal melibatkan pengidentifikasian jumlah laba bersih yang dihasilkan selama periode waktu tertentu, setelah mengecualikan jumlah beban bunga setelah pajak yang mungkin terjadi selama periode tersebut. Angka yang dihasilkan dibagi dengan rata-rata modal yang relevan dengan periode tersebut. Jumlah pengembalian modal tersebut kemudian dapat digunakan sebagai bagian dari penilaian operasi bisnis secara keseluruhan, dan dapat menjadi dasar untuk membuat perubahan jika pengembalian dianggap tidak cukup untuk jumlah dana yang diinvestasikan dalam operasi.
Pengembalian modal yang menurun setiap periode waktu berturut-turut mungkin merupakan tanda bahwa perusahaan perlu mencermati biaya operasional dan pengeluaran lainnya dan membuat beberapa perubahan dalam cara bisnis beroperasi. Perubahan mungkin melibatkan penguatan penjualan dan upaya pemasaran sebagai sarana untuk menarik lebih banyak pelanggan dan meningkatkan penjualan. Pada saat yang sama, pengembalian modal yang rendah dapat memicu penyelidikan terhadap struktur operasional yang mengakibatkan perubahan kebijakan dan prosedur sehingga bisnis menurunkan biaya dan umumnya beroperasi lebih efisien. Hal ini pada gilirannya dapat berdampak positif pada laba bersih dan menyebabkan tren penurunan pengembalian modal berhenti dan memungkinkan kekayaan bisnis mulai meningkat sekali lagi.
Tidak ada satu alasan mengapa pengembalian modal akan kurang dari yang diantisipasi. Kadang-kadang, proyeksi awal pengembalian mungkin lebih penuh harapan daripada faktual. Bahkan jika proyeksi tersebut realistis, pengembalian yang lebih rendah mungkin disebabkan oleh beberapa peristiwa atau rangkaian peristiwa yang tidak diperkirakan sebelumnya ketika modal awalnya diinvestasikan dalam operasi. Untuk itu, meluangkan waktu untuk menentukan apa yang menyebabkan pengembalian modal menjadi penting, baik dari perspektif memanfaatkan faktor-faktor positif di masa depan dan meminimalkan dampak dari faktor-faktor negatif di periode-periode berikutnya.