Pasar modal yang sedang berkembang menggambarkan pasar negara berkembang yang sedang membangun ekonominya, dan dengan demikian menciptakan peluang modal baru untuk pasar global. Ciri khas pasar modal negara berkembang adalah komitmennya terhadap pembangunan dan reformasi, dengan tujuan untuk menyatu dengan struktur ekonomi global. Biasanya, ekonomi pasar-pasar ini mengalami pertumbuhan yang cepat, sehingga menciptakan pasar modal yang memberikan akses ke modal keuangan untuk terus mempertahankan pertumbuhan itu. Bersifat transisi, pasar ini menerapkan langkah-langkah reformasi yang konsisten untuk mencapai akuntabilitas, meletakkan dasar untuk bergabung dengan ekonomi global, daripada mengikuti atau kembali ke kerangka ekonomi tertutup. Penciptaan pasar modal yang sedang berkembang dengan demikian merupakan proses yang melekat untuk mengumpulkan dan mempertahankan investasi lokal dan luar negeri.
Peningkatan nyata dalam transparansi struktur ekonomi dan efisiensi dalam proses ekonomi merupakan sinyal penting dari pasar modal yang sedang berkembang. Akuntabilitas sangat penting untuk menarik investor yang dibutuhkan, khususnya investor asing, tetapi juga untuk membangun kepercayaan investor lokal. Negara-negara yang berkomitmen untuk membentuk pasar seperti itu dan bergabung dengan ekonomi global dengan sengaja menciptakan lingkungan yang kondusif bagi ekonomi yang bertanggung jawab, dan dalam prosesnya membangun ekonomi berdasarkan kerangka kerja yang kokoh dan mendasar. Berbagai langkah reformasi diterapkan di pasar modal untuk membantu memastikan tujuan tersebut.
Pelarian modal, di mana investor lokal memilih untuk berinvestasi di luar negeri daripada lokal, merupakan perhatian penting dalam ekonomi berkembang. Untuk mengurangi risiko tersebut, langkah-langkah reformasi mungkin termasuk langkah-langkah nilai tukar yang sangat mendukung investasi lokal. Begitu langkah-langkah tersebut diterapkan, bersama dengan reformasi yang membantu memastikan akuntabilitas, investor lokal lebih mungkin berinvestasi dalam ekonomi lokal, daripada di luar negeri. Ketika ekonomi lokal memperoleh daya tarik dan investasi yang signifikan, investor asing biasanya memperhatikan dan mengikutinya, membantu membangun pasar modal yang sedang berkembang. Langkah-langkah tersebut juga berfungsi untuk memperkuat mata uang lokal yang kuat yang menawarkan stabilitas begitu investor asing mulai mempertimbangkan untuk mengalihkan modal ke ekonomi yang sedang berkembang.
Banyak pasar modal negara berkembang yang potensial juga bergantung pada bantuan dan keahlian dari negara-negara besar atau ekonomi maju untuk mendapatkan daya tarik, menerapkan reformasi yang tepat, dan memposisikan ekonomi untuk memanfaatkan investasi asing. Melakukan hal itu menandakan komitmen negara terhadap transparansi dalam agenda ekonominya. Begitu mereka mendapatkan kepercayaan dari investor asing lokal, negara berkembang kemudian menjadi pusat bagi perusahaan asing yang mencari peluang ekspansi. Penarikan sumber daya modal dari investor asing memungkinkan negara berkembang untuk berinvestasi kembali baik di infrastruktur maupun di pasar modalnya, sehingga menarik lebih banyak investasi dan mempertahankan pertumbuhan ekonomi yang tinggi sampai kesenjangan ekonomi tertutup antara negara berkembang dan negara-negara yang sudah maju.