Pasar modal real estat terdiri dari investor individu dan institusi yang menginvestasikan uang baik secara langsung maupun tidak langsung ke dalam real estat. Perusahaan konstruksi sangat bergantung pada pemasukan tunai dari pasar modal untuk membiayai pekerjaan pada bangunan baru dan yang sudah ada. Karena investasi real estat dijamin dengan properti atau hipotek, pasar modal real estat biasanya menghadapkan investor pada tingkat risiko yang lebih rendah daripada investasi di pasar modal tanpa jaminan.
Investasi langsung di pasar modal sering kali melibatkan trust investasi real estat (REITs). Ketika investor membeli saham di REIT, hasil penjualan saham digunakan untuk membeli real estat komersial atau residensial. Biasanya, REIT tunggal memiliki berbagai properti yang terletak di lokasi yang berbeda untuk melindungi investor jika harga real estat turun di pasar tertentu. Investor menerima dividen yang terdiri dari pendapatan sewa atau keuntungan yang dihasilkan oleh penjualan properti. REIT membantu mendorong pasar real estat karena perusahaan konstruksi dapat menjual properti ke dana ini dan menggunakan hasil penjualan untuk mendanai pembangunan pembangunan baru.
Selain membeli real estat, beberapa REIT berinvestasi dalam hipotek komersial atau perumahan. Pembayaran bunga pinjaman yang mendasari diteruskan ke pemegang saham REIT sebagai pembayaran dividen. Dalam kebanyakan kasus, REIT membeli kumpulan besar hipotek dari perusahaan investasi dan perusahaan-perusahaan ini menggunakan hasil penjualan untuk membiayai lebih banyak pinjaman. Pembelian real estat cenderung meningkat ketika pembiayaan sudah tersedia yang berarti bahwa REIT secara tidak langsung mendukung pasar modal real estat.
Sementara REIT hanya berinvestasi di real estat dan hipotek, banyak reksa dana dan perusahaan dana lindung nilai berinvestasi dalam berbagai macam sekuritas berbeda yang mungkin mencakup real estat dan pinjaman. Manajer dana menganggap jenis investasi ini relatif stabil jika dibandingkan dengan investasi ekuitas dan banyak perusahaan mempertahankan persentase tetap dari aset terkait real estat di banyak jenis dana investasi. Oleh karena itu, perusahaan konstruksi dan pemberi pinjaman harus menyimpan properti bangunan dan menulis pinjaman untuk memenuhi permintaan sekuritas terkait real estat.
Banyak perusahaan pembiayaan hanya menulis pinjaman untuk peminjam yang layak kredit, sementara perusahaan konstruksi biasanya memverifikasi aset individu sebelum menerima tawaran untuk rumah baru. Ini berarti bahwa orang-orang dengan kredit buruk atau pendapatan minimal sering kali tidak dapat membeli real estat atau memperoleh pinjaman. Beberapa pemain di pasar modal real estat membantu orang-orang ini dengan menawarkan untuk membiayai pinjaman berisiko tinggi dan pengembangan real estat. Perusahaan dana ini mengurangi risiko yang terlibat dengan membebankan suku bunga yang lebih tinggi daripada pemberi pinjaman konvensional. Selain itu, banyak perusahaan menjual beberapa sekuritas berisiko tinggi ini ke investor lain.