Pemerintah akan memungut pajak premi asuransi pada bisnis yang menerima pembayaran premi dari klien. Klien akan membeli polis asuransi untuk menutupi potensi kerugian harta benda atau untuk membantu mengurangi masalah kesehatan, di antara polis lainnya. Bisnis yang menerima pembayaran ini akan sering mencatatnya sebagai pendapatan, yang berarti bahwa pemerintah dapat mengenakan pajak atas pembayaran tersebut sesuai keinginan mereka. Tidak semua negara akan memungut pajak premi asuransi; mereka yang melakukannya dapat menjaga tarif pajak tetap rendah, seperti 5 hingga 10 persen, meskipun tarifnya dapat sangat bervariasi.
Perusahaan asuransi sering kali menjual berbagai macam polis. Premi bervariasi, tergantung pada kelayakan kredit klien, ketentuan polis asuransi dan lamanya polis. Di banyak negara, perusahaan asuransi menghadapi peraturan ketat terkait operasi mereka. Pajak premi asuransi hanyalah salah satu bentuk regulasi. Dalam banyak hal, pajak atas aktivitas bisnis apa pun dapat memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan berupa penurunan jumlah aktivitas yang dikenai pajak. Ini dapat membatasi jumlah polis asuransi yang dijual untuk barang-barang tertentu, seperti kesehatan, penyewa, atau bentuk bisnis asuransi.
Sebagian besar perusahaan yang menjual polis asuransi harus mengajukan kepada pemerintah lokal atau federal. Pengajuan ini umumnya diperlukan, tergantung pada lembaga pemerintah yang akan menilai pajak. Meskipun tidak semua premi asuransi dapat dikenakan pajak, perusahaan perlu mengungkapkan polis yang dijualnya. Jenis polis asuransi juga dapat mempengaruhi tarif pajak perusahaan. Misalnya, polis asuransi jangka panjang dapat dibebaskan dari perpajakan. Namun, lembaga pemerintah dapat memungut pajak premi asuransi untuk kebijakan jangka pendek. Tarif pajak mungkin juga berbeda, berdasarkan kebijakan yang dikeluarkan, seperti 5 persen untuk premi polis asuransi jiwa dan 9 persen untuk premi yang berkaitan dengan polis asuransi pemilik rumah.
Perusahaan asuransi kemungkinan harus menambahkan prosedur baru untuk mengumpulkan dan melaporkan pajak premi asuransi. Banyak lembaga pemerintah mengizinkan pengajuan pajak setiap tahun sejak dini. Ketika perusahaan tumbuh atau premi asuransi meningkat, bagaimanapun, perusahaan mungkin perlu mengajukan lebih sering, seperti bulanan, triwulanan atau setengah tahunan. Mengisi formulir dan mendokumentasikan premi yang diterima seringkali merupakan bagian penting dari pengajuan pajak premi asuransi. Pelaporan ini juga akan meningkatkan jumlah dokumen dan retensi dokumen bagi perusahaan. Seperti pajak lainnya — seperti penggajian, properti, pendapatan, dan lainnya — penyimpanan dokumen biasanya beberapa tahun. Hal ini memastikan perusahaan akan memiliki dokumentasi yang diperlukan jika menjalani audit oleh pemerintah yang berfokus pada pajak premi asuransi.