Kumpulan opsi berisi saham perusahaan yang akan didistribusikan oleh direktur perusahaan kepada karyawan, pemegang saham, atau pihak lain di masa mendatang. Banyak perusahaan menggunakan kumpulan opsi sebagai alat untuk menjaga biaya di muka tetap rendah, sementara investor sering menggunakan kumpulan untuk menurunkan harga saham perusahaan selama penawaran umum perdana (IPO). Dalam banyak kasus, saham di dalam kumpulan opsi diberikan kepada karyawan jangka panjang atau diberikan kepada pekerja yang pensiun sebagai alternatif dari pensiun tunai.
Sebelum sebuah perusahaan dapat menjadi publik, bankir investasi harus menetapkan nilai pasar entitas. Proses ini melibatkan penghitungan nilai total aset berwujud dan tidak berwujud perusahaan dan mengurangkan kewajiban perusahaan. Setelah itu, para bankir ini berusaha membujuk investor untuk membeli saham di perusahaan dan suntikan modal dari individu-individu ini menambah nilai perusahaan. Memasukkan kumpulan opsi ke dalam persamaan memperumit penetapan harga selama IPO karena pembuatan kumpulan melemahkan ekuitas pemegang saham.
Jika 20 persen saham perusahaan dimiliki dalam kumpulan opsi, maka pemegang saham hanya memiliki 80 persen saham perusahaan. Biasanya, opsi diperhitungkan ke dalam persamaan sebelum pemasukan modal. Ini berarti bahwa sementara perusahaan secara teknis dinilai pada satu harga, investor hanya perlu menginvestasikan sejumlah modal ke dalam perusahaan sebesar selisih antara nilai perusahaan yang dinyatakan dan nilai pasar dari saham yang dimiliki dalam opsi. kolam. Jika saham dimasukkan ke dalam kumpulan opsi setelah pemasukan uang tunai dari investor, maka investor harus menginvestasikan lebih banyak uang ke perusahaan karena mereka harus menginvestasikan sejumlah uang yang sama dengan nilai aktual perusahaan.
Opsi adalah alat yang berguna untuk perusahaan kecil tetapi berkembang karena perusahaan semacam itu memiliki potensi pertumbuhan yang tidak terbatas. Perusahaan-perusahaan ini mungkin menawarkan opsi saham kepada karyawan baru sebagai alternatif bonus penandatanganan tunai dan karyawan sering kali bersedia menerima kesepakatan tersebut karena saham berpotensi lebih berharga daripada sejumlah uang tetap. Selain itu, opsi mempersulit perusahaan saingan untuk menyelesaikan pengambilalihan perusahaan yang tidak bersahabat karena lebih sedikit sahamnya tersedia di pasar terbuka.
Saham hanya bernilai sementara perusahaan tetap pelarut dan sekuritas ini turun nilainya ketika perusahaan berkinerja buruk. Sekuritas dalam kumpulan opsi dapat kehilangan nilai seiring waktu karena nilai pasar dari sekuritas ini terkait dengan nilai saat ini dari saham yang tersedia untuk umum. Akibatnya, individu konservatif seringkali lebih cenderung menerima pembayaran tunai dan bonus daripada kontrak opsi.