Opsi penghalang ganda adalah jenis derivatif keuangan berdasarkan kontrak opsi normal di mana satu pihak memiliki hak untuk menyelesaikan kesepakatan yang disepakati berdasarkan persyaratan yang disepakati pada tanggal yang disepakati di masa depan. Dengan opsi penghalang ganda, ada konsekuensi jika harga aset dasar mencapai tingkat yang ditentukan sebelum opsi jatuh tempo. Biasanya konsekuensinya adalah kesepakatan secara otomatis dan segera selesai, atau seluruh kesepakatan dibatalkan.
Opsi sederhana adalah derivatif, artinya ia memperoleh nilainya dari aset dasar seperti saham di perusahaan tertentu. Opsi tersebut melibatkan pihak A yang membayar pihak B sejumlah uang tunai yang dinegosiasikan sekarang untuk menyetujui hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli sejumlah saham tertentu dari pihak B dengan harga tetap pada tanggal yang akan datang. Apakah A memilih untuk menggunakan opsi akan tergantung pada harga pasar aktual saham pada tanggal ini dan dengan demikian apakah dia dapat membeli saham dan segera menjualnya dengan untung.
Dengan opsi penghalang ganda, ada dua harga pemicu. Jika harga pasar aset dasar mencapai salah satu dari harga pemicu ini sebelum opsi jatuh tempo, hasil tertentu akan dipicu. Sebagai contoh, bayangkan kedua belah pihak telah menyepakati opsi yang melibatkan saham dengan harga pasar saat ini sebesar $1.50 Dolar AS (USD), dengan opsi bagi A untuk membeli saham dari B seharga $1.75 USD dalam waktu tiga bulan.
Harga pemicu pertama dikenal sebagai harga knock-in, artinya pihak A memperoleh opsi baru jika harga ini tercapai. Dalam contoh, mungkin ada harga knock-in $2 USD yang memicu opsi langsung $1.85 USD. Artinya, jika harga saham menyentuh $2 USD sebelum tiga bulan habis, pihak A memiliki pilihan untuk segera membeli di $1.85 USD, atau menunggu hingga tiga bulan habis untuk membeli di $1.75 USD, dengan demikian berharap harga pasar tetap tinggi .
Harga pemicu kedua dikenal sebagai harga knock-out, yang berarti kesepakatan segera berakhir. Dalam contoh, harga knock-out bisa menjadi $ 1.25 USD, yang berarti bahwa jika stok jatuh serendah ini, kesepakatan segera dibatalkan. Bergantung pada persyaratan perjanjian, pihak B mungkin harus mengembalikan pembayaran yang dilakukan pihak A untuk menyiapkan kesepakatan.
Bergantung pada harga spesifik, harga knock-out dan knock-in dimungkinkan dalam opsi penghalang ganda untuk menguntungkan satu pihak di atas yang lain, misalnya dengan membatasi risiko. Atau knock-out bisa menguntungkan satu pihak dan knock-in bisa menguntungkan yang lain. Kompleksitas tambahan ini dapat mengubah harga yang dibayarkan pihak A kepada pihak B untuk menyiapkan kesepakatan, serta harga yang akan diminta pihak A jika dia memperdagangkan posisinya dalam kesepakatan kepada pihak ketiga sebelum opsi jatuh tempo.