Opsi gas alam adalah kontrak yang dibeli dan dijual oleh investor dan diperdagangkan di bursa saham, memberikan investor tersebut hak untuk membeli atau menjual berjangka gas alam di beberapa titik di masa depan. Aset yang mendasari opsi dalam hal ini adalah kontrak berjangka gas alam, yang merupakan kontrak di mana pembeli mendapatkan jumlah tertentu dari gas alam untuk harga yang telah ditentukan. Pembeli opsi gas alam mempertaruhkan premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut tetapi memiliki potensi untuk memperoleh keuntungan yang signifikan jika harga gas alam bergerak ke arah yang diinginkan sebelum tanggal berakhirnya kontrak. Penjual opsi berisiko lebih besar daripada pembeli dan harus mengontrol harga strike dengan ketat, yaitu harga di mana kontrak opsi dapat dilakukan oleh pembeli.
Sebagai salah satu bentuk energi, gas alam biasanya sangat diminati di seluruh dunia karena sifatnya yang fleksibel dan ramah lingkungan. Karena ini kasusnya, investor dapat melakukan pembelian gas alam berjangka secara spekulatif untuk mencoba mengambil keuntungan dari pergerakan harga gas alam yang diantisipasi. Sebaliknya, investor yang ingin mengelola risiko mereka dan meningkatkan fleksibilitas mereka mungkin ingin membeli opsi gas alam.
Ada dua tipe dasar posisi yang dapat dipegang investor dengan opsi gas alam. Opsi panggilan adalah opsi untuk membeli sejumlah gas alam berjangka tertentu di beberapa titik sebelum tanggal kedaluwarsa kontrak, sementara opsi jual memberi pemegang opsi hak untuk menjual berjangka tersebut. Opsi call dan put dapat dibeli atau dijual.
Jumlah uang yang dibayarkan untuk kontrak tersebut dikenal sebagai premi, yang merupakan jumlah yang jauh lebih kecil daripada yang diperlukan untuk membeli gas alam berjangka yang mendasarinya secara langsung, sehingga memungkinkan pembeli opsi menjadi kurang terekspos. Sebuah opsi dapat dieksekusi setiap kali harga berjangka saat ini mencapai harga kesepakatan, yang ditetapkan oleh penjual opsi di atas harga kesepakatan untuk opsi beli dan di bawahnya untuk opsi jual. Jika harga saat ini tidak pernah mencapai strike price sebelum tanggal kedaluwarsa, maka opsi tersebut tidak berharga bagi pemegangnya dan penjual mengantongi premi.
Kapan pun sebelum tanggal kedaluwarsa, pemegang opsi dapat menjual kontrak opsi gas alamnya, praktik yang dikenal sebagai menutup opsi. Penting untuk dicatat bahwa pembeli opsi gas alam hanya menghadapi risiko pembayaran premi, sementara penjual opsi bisa kehilangan lebih banyak jika harga berjangka saat ini bergerak jauh melampaui harga kesepakatan. Oleh karena itu, penjual opsi gas alam harus mengetahui di mana harga kesepakatan harus ditetapkan untuk meminimalkan potensi kerugian.