Di Amerika Serikat, obligasi kotamadya adalah sekuritas utang yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian atau lokal, yang disebut kotamadya, untuk mengumpulkan uang. Obligasi obligasi umum dan obligasi pendapatan adalah dua jenis utama obligasi daerah. Obligasi pendapatan dijual untuk membiayai proyek-proyek pemerintah tertentu. Obligasi obligasi umum diterbitkan untuk mengumpulkan uang untuk berbagai kebutuhan seperti jembatan, jalan, dan sekolah.
Pemerintah lokal dan negara bagian biasanya menjual obligasi obligasi umum pada waktu yang ditentukan, yang disebut jadwal. Obligasi ini hanya didukung oleh kemampuan pemerintah untuk membayar utangnya. Pemerintah disebut penerbit obligasi dan pembeli disebut pemegang obligasi. Harga beli disebut nilai nominal atau nilai nominal. Obligasi obligasi umum adalah obligasi jangka panjang yang memiliki tanggal jatuh tempo lebih dari satu tahun.
Obligasi obligasi umum dijual dengan tingkat bunga tetap yang disebut tingkat kupon. Pembayaran bunga secara teratur dilakukan kepada pemegang obligasi sampai dengan tanggal jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, penerbit membayar kembali nilai nominal kepada pemegang obligasi. Terkadang bunga dan nilai nominal dibayarkan kembali kepada investor pada saat jatuh tempo dalam satu kali pembayaran sekaligus. Jenis obligasi ini disebut obligasi kupon nol.
Manfaat utama dari pembelian obligasi daerah adalah bahwa pendapatan bunga dibebaskan dari pajak pendapatan federal. Jika seseorang membeli obligasi daerah yang diterbitkan di negara bagian di mana orang tersebut tinggal, pendapatan bunga juga dapat dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal. Karena pendapatan bunga dapat dibebaskan dari pajak, obligasi obligasi umum umumnya membayar tingkat bunga yang lebih rendah daripada sekuritas utang lainnya.
Obligasi obligasi umum dapat dibeli dari dealer sekuritas berlisensi atau melalui reksa dana yang berinvestasi di obligasi daerah. Reksa dana membantu mengurangi risiko lebih lanjut dengan memasukkan berbagai obligasi dari penerbit yang berbeda. Umumnya, lebih mudah bagi individu untuk membeli obligasi melalui reksa dana. Dealer dan manajer reksa dana dapat membebankan komisi investor dan biaya manajemen ketika obligasi dibeli.
Obligasi daerah biasanya merupakan investasi berisiko rendah dibandingkan dengan obligasi korporasi atau pasar saham. Pemerintah dapat menaikkan pajak atau mengambil uang dari sumber pendapatan lain untuk membayar bunga dan nilai nominal yang terutang kepada pemegang obligasi. Masih mungkin bagi pemerintah negara bagian atau lokal untuk gagal membayar obligasi, menyebabkan investor kehilangan uang.
Untuk membantu menentukan tingkat risiko obligasi obligasi umum tertentu, investor dapat memeriksa peringkat kredit obligasi. Perusahaan yang memasok peringkat ini termasuk Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings, dan Moody’s. Peringkat kredit obligasi biasanya diberikan tanpa biaya kepada investor.