Obligasi pembayaran adalah jenis jaminan. Seorang kontraktor memperoleh jaminan pembayaran untuk menjamin bahwa ia akan membayar mereka yang memasok tenaga kerja dan bahan-bahan kepadanya tepat waktu dan dalam jumlah penuh yang telah disepakati oleh para pihak. Seorang kontraktor biasanya harus membayar premi pada obligasi pembayaran. Besarnya premi dapat bervariasi, tergantung pada nilai proyek dan riwayat kredit kontraktor. Dalam banyak kasus, obligasi pembayaran diterbitkan bersamaan dengan jaminan pelaksanaan, yang berfungsi untuk menjamin bahwa kontraktor akan melaksanakan pekerjaan yang telah disetujuinya.
Ketika seorang kontraktor mengambil sebuah proyek, ia mungkin memerlukan bantuan buruh dan subkontraktor untuk menyelesaikannya. Dia biasanya akan membutuhkan persediaan dan bahan juga. Kontraktor biasanya tidak membayar pekerja dan subkontraktor sebelum memulai pekerjaan. Dalam beberapa kasus, mereka mungkin menunda pembayaran bahan dan persediaan sampai pekerjaan selesai juga. Jika kontraktor gagal melakukan pembayaran sesuai kesepakatan, ini disebut wanprestasi. Sebuah jaminan pembayaran obligasi terhadap default kontraktor.
Obligasi pembayaran dapat dibandingkan dengan asuransi karena memberikan perlindungan ketika terjadi kesalahan. Namun, seringkali asuransi menguntungkan pembeli sementara obligasi melindungi orang lain selain pembeli. Pada dasarnya, obligasi pembayaran mendorong orang untuk melakukan bisnis dengan kontraktor, karena mereka mengambil risiko lebih kecil ketika obligasi pembayaran dijamin.
Biasanya, kontraktor yang membutuhkan jaminan pembayaran membayar premi untuk itu. Misalnya, dia mungkin membayar premi 5 persen dari jumlah obligasi. Namun, jumlah premi untuk jenis obligasi ini bervariasi, dan seringkali bergantung pada riwayat kredit kontraktor dan nilai asetnya. Umumnya, seseorang dengan riwayat kredit yang lebih rendah dan aset yang lebih sedikit harus membayar premi yang lebih tinggi untuk obligasi pembayaran.
Dalam banyak kasus, obligasi pembayaran diterbitkan bersama dengan obligasi kinerja. Obligasi ini juga digunakan untuk menjamin tindakan kontraktor. Dalam hal ini, bagaimanapun, obligasi tidak berfungsi untuk melindungi buruh atau pemasok material. Sebaliknya, digunakan untuk menjamin bahwa kontraktor akan menyelesaikan pekerjaan proyek seperti yang diharapkan.
Obligasi pembayaran sering digunakan pada proyek konstruksi. Mereka dapat digunakan untuk proyek-proyek dari semua ukuran, meskipun mereka sangat penting untuk proyek-proyek besar yang melibatkan investasi keuangan yang signifikan. Hal yang sama berlaku untuk obligasi kinerja.