Nilai konversi adalah harga di mana sekuritas yang dapat dikonversi diubah menjadi saham biasa. Ada dua jenis sekuritas utama yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan modal: obligasi dan saham. Obligasi menawarkan investor aliran pendapatan tetap selama masa obligasi, sedangkan saham menawarkan investor kesempatan untuk berbagi keuntungan bisnis melalui apresiasi harga saham dan dividen. Kedua sekuritas tersebut memiliki pro dan kontra. Akibatnya, bankir dan perusahaan menerbitkan sekuritas hibrida dengan karakteristik keduanya. Salah satu jenis keamanan hibrida memungkinkan investor untuk mengubah dari memiliki obligasi perusahaan menjadi memiliki saham perusahaan. Jenis sekuritas ini disebut sebagai sekuritas yang dapat dikonversi. Ketika perusahaan mengubah obligasi menjadi saham, harga jual tersebut adalah nilai konversi, yang ditentukan saat sekuritas tersebut pertama kali diterbitkan.
Investor yang tidak menyukai risiko menyukai kemampuan untuk berinvestasi di perusahaan melalui hutang yang dianggap memiliki risiko lebih kecil daripada saham. Saham preferen konvertibel atau obligasi konvertibel memerintahkan premi atau harga yang lebih tinggi di pasar karena opsi ini. Investor dapat berpartisipasi dalam apresiasi harga saham tanpa risiko kehilangan jumlah pokok yang diinvestasikan dalam sekuritas.
Banyak perusahaan menerbitkan saham preferen dan saham biasa. Keduanya mewakili beberapa bentuk kepemilikan, tetapi hanya pemegang saham biasa yang dapat memilih. Selain itu, pemegang saham biasa mendapat manfaat dari apresiasi harga saham, sedangkan pemegang saham preferen umumnya memiliki pembayaran tetap setiap enam bulan, seperti obligasi. Dengan demikian, pernyataan prospektus akan memiliki harga tertentu di mana saham preferen memenuhi syarat untuk dikonversi menjadi saham biasa. Prinsip yang sama berlaku untuk obligasi konversi.
Mengetahui apa arti nilai konversi adalah satu hal. Namun, memahami di mana menemukannya dan bagaimana menggunakannya adalah hal lain. Investor dapat menemukan nilai konversi dalam indenture obligasi untuk obligasi konversi atau dalam prospektus untuk saham preferen konversi. Secara praktis, nilai konversi memberitahu investor atau penasihat keuangan berapa banyak saham yang akan diterima setelah konversi. Selain itu, mungkin perlu untuk menghitung nilai konversi dari rasio konversi.
Sebagai contoh, jika investor memiliki saham preferen dengan harga $100 US Dollar (USD) dan prospektus mengatakan rasio konversi adalah lima, ini berarti investor diperbolehkan untuk memperdagangkan satu saham preferen untuk lima saham biasa. Membagi harga saham preferen saat ini dengan rasio konversi memberikan harga di mana saham biasa harus dijual agar investor mendapat untung dari konversi. Misalnya, $100/5 = $20.00 USD. Ini dikenal sebagai nilai konversi pasar karena tidak mungkin investor akan berdagang dengan harga lebih rendah dari ini untuk mendapatkan keuntungan.