Model penetapan harga opsi binomial adalah metode untuk menentukan nilai kontrak opsi, kontrak yang memberikan pemilik kesempatan eksklusif untuk membeli atau menjual beberapa aset dengan harga yang disepakati selama jangka waktu yang telah ditentukan. Model ini bermanfaat bagi investor karena sulit untuk menentukan nilai kontrak opsi, yang didasarkan pada harga beberapa instrumen yang mendasarinya. Selain itu, model penetapan harga opsi binomial, atau BOPM, sangat berguna untuk opsi Amerika, yang dapat dilakukan kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa. BOPM tipikal diatur seperti pohon, dengan harga asli memberi jalan ke dua harga, yang memberi jalan ke tiga, dan seterusnya.
Kontrak opsi memberi investor kesempatan untuk berspekulasi tentang harga sekuritas yang mendasarinya tanpa benar-benar mendapatkan kepemilikan fisik atas aset tersebut. Karena nilai kontrak didasarkan pada nilai aset dasar pada waktu mendatang, sulit bagi investor untuk menilai nilai kontrak pada saat pembelian. Salah satu metode untuk memproyeksikan harga opsi ke masa depan adalah model penetapan harga opsi binomial, yang dapat menetapkan serangkaian nilai yang mungkin untuk suatu kontrak, berdasarkan harga aset yang mendasarinya, dari awal hingga kedaluwarsa.
Agar model penetapan harga opsi binomial berhasil, seseorang harus dapat mengukur volatilitas suatu aset, yang merupakan sejauh mana harga aset dasar dapat bergeser dalam kerangka waktu yang terbatas. Sebagai contoh, bayangkan sebuah aset memiliki harga saat ini sebesar $100 Dolar AS (USD) dan memiliki tingkat volatilitas 20 persen. Itu berarti bahwa harga aset untuk periode kedua yang dinilai oleh BOPM adalah $120 USD jika harga naik, atau $80 USD jika harga turun.
Pada langkah selanjutnya, kedua harga ini akan dipecah lebih lanjut berdasarkan volatilitas untuk menghasilkan tiga kemungkinan harga lagi untuk periode berikutnya. Dalam struktur percabangan karakteristik BOPM, tiga kemungkinan harga akan dibagi menjadi empat, dan seterusnya selama opsi. Hal ini memungkinkan investor untuk membuat prediksi yang sangat spesifik tentang kemungkinan harga aset mereka di masa depan.
Manfaat lain dari model penetapan harga opsi binomial adalah dapat disesuaikan untuk mencerminkan perubahan yang diantisipasi berdasarkan kemungkinan harga bergerak naik atau turun. Dalam contoh di atas, diasumsikan ada peluang 50 persen harga naik dan peluang 50 persen turun ke periode kedua. Namun pada periode berikutnya, persentase tersebut dapat dipengaruhi oleh harga yang biasanya diambil oleh suatu aset. BOPM dapat menjelaskan hal ini.
Seiring dengan menyediakan model penilaian yang baik untuk opsi, model penetapan harga opsi binomial dapat membantu pemegang opsi Amerika memutuskan kapan harus menggunakan opsi tersebut. Jika BOPM menunjukkan potensi harga masa depan untuk aset dasar menjadi sangat tinggi, investor mungkin ingin mempertahankan opsi tersebut. Di sisi lain, harga yang mengalami penurunan pada model dapat menyebabkan investor menggunakan opsi pada nilai puncaknya.