Model dividen diskon atau model diskon dividen (DDM) adalah metode keuangan analisis saham di mana nilai masa depan dari dividen yang diterbitkan oleh perusahaan yang mendasari diubah menjadi nilai sekarang bersih. Jika nilai sekarang bersih menggantikan harga saham saat ini, investor menganggap saham tersebut undervalued dan, oleh karena itu, merupakan investasi yang menarik untuk pertumbuhan pendapatan. Nilai sekarang bersih yang turun di bawah harga saat ini menunjukkan saham yang dinilai terlalu tinggi yang akan menyesuaikan ke bawah dalam harga di masa depan. Rumus dasar untuk model dividen diskon untuk perusahaan yang tidak tumbuh adalah P = Div/r, di mana P adalah estimasi nilai saat ini, Div adalah dividen saat ini yang dibayarkan perusahaan, dan r adalah tingkat diskonto atau tingkat pengembalian. Sebagai suatu keharusan, formula model dividen diskon hanya berlaku untuk saham perusahaan yang menawarkan dividen.
Misalnya, Perusahaan X menerbitkan $0.75 Dolar AS (USD) dalam bentuk dividen. Tingkat pengembalian yang diperlukan untuk jenis investasi lain adalah sekitar enam persen. Dengan asumsi perusahaan bukanlah perusahaan yang berkembang, harga nilai sekarang dihitung dengan membagi 0.75 USD dengan 0.06, menghasilkan nilai $12.50 USD per saham. Jika harga saham saat ini untuk saham Perusahaan X adalah $11.00 USD, maka saham tersebut, dengan demikian undervalued, dapat terbukti menjadi investasi yang berharga. Di sisi lain, jika saham saat ini dijual pada $13.00 USD, maka itu dinilai terlalu tinggi.
Untuk pertumbuhan saham, investor harus memodifikasi formula untuk model dividen diskonto dengan mengubah penyebut formula menjadi r – g, di mana r adalah tingkat diskonto dan g, tingkat pertumbuhan yang diasumsikan. Seorang investor dapat memperkirakan tingkat pertumbuhan di masa depan berdasarkan rekam jejak perusahaan di masa lalu, tingkat pertumbuhan industri perusahaan, atau variabel perusahaan lainnya yang diketahui, seperti peluncuran produk baru yang akan datang. Jika investor di Perusahaan X mengasumsikan tingkat pertumbuhan dua persen, harga nilai sekarang dihitung dengan mengurangkan 0.02 dari 0.06 dan membagi 0.75 dengan hasilnya. Dengan menggunakan modifikasi pertumbuhan dalam model diskon dividen, juga disebut model Gordon, investor akan melihat bahwa nilai saham saat ini adalah 18.75, ketika mempertimbangkan pertumbuhan perusahaan yang diantisipasi. Model Gordon, bagaimanapun, mengasumsikan dividen konstan dari waktu ke waktu dan tingkat pertumbuhan bisnis yang konstan.
Pencela model dividen diskon menunjukkan bahwa DDM bergantung pada cukup banyak spekulasi. Dividen mungkin tidak tetap, dan perusahaan dapat tumbuh pada tingkat yang bervariasi. Masalah lain dengan rumus tersebut adalah penetapan tingkat pengembalian yang diharapkan atau tingkat diskonto, yang juga dapat bervariasi dari waktu ke waktu. Tingkat pertumbuhan yang tinggi yang melebihi tingkat bunga yang diharapkan juga membatalkan formula, karena tidak ada saham yang memiliki nilai negatif. Model diskon dividen memperkuat prinsip dasar bahwa nilai perusahaan berasal dari arus kas masa depan, tetapi kekurangannya menunjukkan perlunya investor menggunakan berbagai alat keuangan untuk menilai investasi keamanan.