Konsolidasi adalah fungsi pasar modal yang tak terhindarkan, dan terkadang, industri tertentu melewati periode kesepakatan yang kuat. Merger dan akuisisi media terjadi di berbagai segmen industri media, termasuk teknologi seluler, hiburan televisi, penerbitan online, dan banyak lagi. Ketika satu perusahaan media membeli yang lain dan mengintegrasikan bisnis itu ke dalam miliknya sendiri, kesepakatannya adalah merger atau akuisisi. Beberapa merger dan akuisisi media bersifat bersahabat, sementara yang lain dianggap bermusuhan, tergantung pada kesediaan perusahaan target untuk diakuisisi.
Merger dan akuisisi media dapat dilakukan sebagai kesepakatan strategis sehingga kedua bisnis membawa sesuatu yang setara atau mirip dengan meja. Menggabungkan dua entitas ini akan menciptakan satu konglomerat yang lebih besar yang bisa lebih kompetitif. Harus ada sinergi antara kedua perusahaan media sehingga masing-masing bisnis saling melengkapi dalam beberapa hal. Dalam jenis kesepakatan ini, baik perusahaan media tidak dalam kesulitan maupun menggunakan model bisnis yang sudah usang.
Jika entitas media tradisional, seperti perusahaan hiburan televisi, memperluas untuk mengakuisisi bisnis media baru, seperti usaha online, integrasi mungkin kurang mulus. Karena media terus berkembang, bisnis tradisional dapat mencoba dan tumbuh melalui akuisisi alih-alih berinvestasi dalam pertumbuhan organik atau internal. Jika, karena alasan tertentu, kedua bisnis tidak menyatu dengan baik atau bisnis yang baru diakuisisi tidak menghasilkan pendapatan yang diharapkan, pembeli kemudian dapat memisahkannya atau menjualnya. Ini adalah kasus antara raksasa hiburan Time Warner dan perusahaan Internet AOL pada tahun 2009.
Karena beberapa teknologi media sudah ketinggalan zaman, ada kesepakatan menyedihkan yang terungkap dalam merger dan akuisisi media. Ketika model bisnis perusahaan media gagal karena teknologi baru yang mendorong media tradisional ke bawah, nilai perusahaan yang tertekan menjadi goyah. Harga saham menjadi tertekan, dan pendapatan mulai menurun. Jika perusahaan media baru melihat nilai dalam bisnis entitas media tradisional, baik dalam tim manajemen atau dalam konten yang sedang diproduksi meskipun media tersebut digunakan, perusahaan tersebut dapat mempertimbangkan kesepakatan yang merugikan. Dalam merger dan akuisisi media yang tertekan, pembeli lebih cenderung membeli aset atau bisnis dengan harga murah, dan perusahaan target meningkatkan peluangnya untuk mendapatkan nilai.
Perusahaan ekuitas swasta dapat berpartisipasi dalam merger dan akuisisi media. Perusahaan ekuitas swasta adalah entitas manajemen aset yang berfokus pada membangun portofolio dengan membeli bisnis yang berada dalam kesulitan, membalikkan bisnis, dan menjual perusahaan di masa depan. Ketika ada kantong industri media yang berkinerja buruk, sektor-sektor ini menjadi target yang menarik untuk akuisisi media oleh perusahaan ekuitas swasta.