Mekanisme nilai tukar adalah sarana untuk menentukan dan menstabilkan nilai tukar dengan membatasi seberapa besar nilai mata uang dapat berubah. Jenis sistem ini kadang-kadang disebut sistem semi-pegged karena memungkinkan fluktuasi harga mata uang dalam margin yang ditetapkan oleh otoritas mata uang. Mekanisme nilai tukar diciptakan sebagai salah satu sarana untuk mengurangi variasi nilai tukar mata uang yang tidak dapat diprediksi. Salah satu mekanisme nilai tukar terbesar adalah Mekanisme Nilai Tukar Eropa (European Exchange Rate Mechanism (ERM), bagian dari Sistem Moneter Eropa (EMS), yang kemudian diganti setelah pembentukan Euro, unit mata uang Eropa yang diadopsi pada tahun 1999.
Sistem yang menetapkan nilai kurs dapat dipatok atau gratis. Sistem nilai tukar yang dipatok memiliki nilai-nilai yang ditetapkan dan dikendalikan oleh pemerintah. Sistem yang dipatok juga bisa disebut sistem pertukaran mata uang tetap. Beberapa sistem yang dipatok menggunakan mata uang utama, seringkali dolar Amerika, sebagai mata uang jangkar, yang berarti fluktuasi nilai semua mata uang didasarkan pada fluktuasi mata uang jangkar. Bagaimana setiap mata uang berfluktuasi tergantung pada hubungan nilai yang ditetapkan dengan mata uang jangkar.
Sistem nilai tukar bebas bisa juga disebut sistem nilai tukar mengambang. Dalam sistem pertukaran jenis ini, harga ditentukan oleh nilai pasar, sehingga sangat dipengaruhi oleh perubahan ekonomi. Setelah Euro diadopsi, ERM diganti dengan ERM-II, sistem mata uang semi-pegged serupa di mana Euro bertindak sebagai mata uang jangkar. Seperti mekanisme nilai tukar asli, ERM-II memiliki margin di mana nilai mata uang diperbolehkan berfluktuasi. Ketika nilai mata uang mengancam untuk berfluktuasi di luar margin yang ditetapkan, langkah-langkah keuangan diambil untuk memperbaiki fluktuasi, termasuk intervensi di pasar mata uang atau menawarkan pinjaman.
Nilai tukar adalah harga di mana mata uang suatu negara dapat ditukar dengan mata uang negara lain. Pasar di mana mata uang diperdagangkan disebut pasar valuta asing (FOREX), di mana mata uang sering diperdagangkan sebagai investasi. Investor berdagang di pasar FOREX dengan cara yang sama seperti mereka memperdagangkan saham di pasar saham, tetapi alih-alih memperdagangkan saham, mereka membeli dan menjual mata uang suatu negara. Mereka juga dapat berinvestasi di FOREX futures, yang merupakan kontrak untuk membeli dan menjual mata uang pada harga yang ditentukan di kemudian hari. Mekanisme nilai tukar yang digunakan di banyak pasar mata uang dapat membantu menstabilkan beberapa risiko yang umum terjadi pada investasi di pasar valuta asing.