Mata uang berjangka adalah kontrak yang diperdagangkan di bursa untuk membeli atau menjual mata uang tertentu di masa depan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya yang ditentukan oleh pasar. Tidak seperti transaksi “spot” forex yang merupakan kontrak jangka pendek yang dilakukan melalui sistem antar bank, mata uang berjangka adalah kontrak jangka panjang yang dieksekusi terutama di Chicago Mercantile Exchange (CME).
Perdagangan valas yang terjadi secara langsung, disebut sebagai pasar “Spot”. Transaksi valas di pasar spot biasanya diselesaikan dalam waktu dua hari. Pasar valuta asing, lebih sering disebut sebagai pasar “FX” atau “Forex”, adalah sistem antar bank di mana investor dan perusahaan dapat memperdagangkan mata uang. Berdasarkan volume, pasar forex adalah pasar terbesar di dunia dengan lebih dari satu triliun dolar ditransaksikan setiap hari.
Mata uang berjangka, bagaimanapun, pertama kali dibuat pada tahun 1972 oleh pedagang CME yang tidak memiliki akses ke sistem antar bank. Keputusan untuk menciptakan mata uang berjangka adalah akibat langsung dari dua perkembangan historis. Pada tahun 1970, AS keluar dari standar emas, memungkinkan harga Dolar “mengambang” di pasar daripada ditetapkan pada tingkat bunga tetap. Selanjutnya, negara-negara lain mengikuti, membiarkan mata uang nasional mereka mengambang juga, dengan demikian, menciptakan pasar yang sebenarnya untuk valuta asing. Menanggapi perubahan bersejarah ini, Pasar Moneter Internasional (IMM) diciptakan untuk tujuan utama bertransaksi kontrak berjangka mata uang. Dua bursa lain yang berurusan dengan mata uang berjangka adalah Tokyo Financial Exchange, dan Euronext.liffe.
Tidak seperti transaksi spot forex yang ukuran kontraknya sangat bervariasi dalam hal jumlah, mata uang berjangka diperdagangkan dalam kontrak dengan jumlah standar, dengan tanggal jatuh tempo yang telah ditentukan. Biasanya, tiga bulan adalah jangka waktu standar pada kontrak berjangka mata uang. Kontrak berjangka jenis ini selalu melibatkan pertukaran dua mata uang. Misalnya, seseorang mungkin membeli kontrak untuk membeli 100,000 Euro dengan harga tertentu dan menjual sejumlah Dolar AS yang sesuai. Individu akan mendapat untung dari transaksi ini jika harga Euro naik relatif terhadap Dolar AS. Sebaliknya, jika Dolar menguat dalam kaitannya dengan Euro selama periode kontrak, individu tersebut akan kehilangan uang sebanding dengan perbedaan nilai tukar.
Dua jenis entitas yang paling mungkin terlibat dalam perdagangan mata uang berjangka adalah hedger dan spekulan. Hedger paling umum adalah perusahaan yang ingin meminimalkan risiko nilai tukar mata uang asing mereka. Khususnya bagi perusahaan yang melakukan perdagangan di luar negeri, fluktuasi nilai tukar mata uang asing dapat sangat mempengaruhi profitabilitas usaha mereka. Misalnya, jika pabrikan mobil Jerman berencana untuk memproduksi dan mengirimkan sejumlah kendaraan ke AS tiga bulan dari sekarang, jika Dolar menurun terhadap Euro pada bulan-bulan berikutnya, itu akan mengakibatkan kerugian bagi pabrikan yang setara dengan kerugian. perbedaan antara kedua mata uang tersebut. Namun, jika pabrikan Jerman mengeluarkan kontrak berjangka mata uang pada kesepakatan, ia dapat mengunci nilai dolar yang diinginkannya sekarang, dan yang menjaminnya terhadap volatilitas dalam mata uang dalam waktu dekat.
Spekulan, pemain utama lainnya di pasar mata uang berjangka, mengambil pandangan pasar yang lebih pendek. Tujuan para spekulan adalah untuk membeli dan menjual mata uang relatif terhadap satu sama lain dengan harapan mendapatkan keuntungan dari perbedaan yang berfluktuasi antara mata uang setiap hari. Nilai kontrak berjangka naik dan turun setiap hari dengan nilai tukar mata uang asing yang menjadi dasarnya. Spekulan akan membeli dan menjual kontrak berbagai mata uang dan rela menanggung risiko untuk mendapatkan keuntungan di bursa.
Baik hedger maupun spekulan menggunakan kontrak berjangka mata uang di pasar. Namun, kedua entitas karena motivasi mereka yang berbeda, melihat pasar forex dari perspektif yang berbeda. Hedger menggunakan mata uang berjangka sebagai mekanisme pertahanan, untuk melindungi diri dari risiko, sementara spekulan dengan sengaja menanggung risiko untuk mendapatkan keuntungan dengan memprediksi tren dan pergerakan mata uang relatif satu sama lain.