Anuitas adalah kontrak, biasanya antara perusahaan asuransi dan pemilik kontrak. Orang yang akan menerima pembayaran anuitas disebut annuitant. Pemilik dan annuitant bisa menjadi orang yang sama. Anuitas memberikan pembayaran kepada annuitant selama masa hidup annuitant. Jika penerima anuitas meninggal sebelum nilai kontrak penuh dibayarkan, manfaat kematian anuitas dapat dibayarkan kepada penerima manfaat yang disebutkan dalam kontrak.
Ada berbagai jenis anuitas dan manfaat kematian anuitas bekerja secara berbeda tergantung pada jenis kontraknya. Umumnya, anuitas bersifat tetap atau ditangguhkan. Dengan anuitas langsung, anuitan mulai menerima pembayaran kontrak segera. Jika annuitant meninggal sebelum nilai kontrak penuh dibayarkan, penerima biasanya menerima sisa uang. Untuk menghitung nilai manfaat kematian anuitas, bunga diakumulasikan sampai tanggal kematian anuitas.
Jika anuitas ditangguhkan, dana kontrak memperoleh bunga, tetapi pembayaran tidak segera dimulai. Pembayaran dimulai pada tanggal mulai tertentu yang tercantum dalam kontrak. Pembayaran biasanya dimulai setelah beberapa tahun, yang disebut periode penangguhan. Annuitant menerima pembayaran berdasarkan jumlah bunga yang diperoleh selama periode penangguhan. Ini disebut periode pembayaran, atau pendapatan.
Secara umum ada dua jenis anuitas yang ditangguhkan, tetap dan variabel. Anuitas tetap menghasilkan tingkat bunga tertentu yang dijamin dalam kontrak. Tarif ini ditentukan oleh perusahaan asuransi untuk seluruh kontrak. Akibatnya, pembayaran dan tunjangan kematian anuitas mungkin tidak mengikuti inflasi.
Dalam anuitas variabel, dana kontrak diinvestasikan di berbagai sub-akun yang terkait dengan pasar saham. Pembayaran dan tunjangan kematian memiliki peluang lebih baik untuk mengikuti inflasi daripada dalam anuitas tetap. Kelemahan utama adalah kemungkinan kehilangan uang jika saham yang terkait dengan sub-rekening kehilangan nilainya. Bunga dan jumlah awal yang diinvestasikan dalam anuitas bisa hilang.
Manfaat kematian untuk anuitas yang ditangguhkan biasanya sama dengan sisa uang dalam kontrak, ditambah bunga yang diperoleh sampai kematian anuitan. Untuk semua jenis anuitas, kontrak tambahan, yang disebut pengendara, dapat dibeli untuk meningkatkan manfaat kematian. Pengendara dapat menetapkan biaya atau biaya dapat ditentukan dengan proses yang disebut penjaminan emisi.
Underwriting adalah cara perusahaan asuransi mengeluarkan anuitas menentukan seberapa berisiko untuk mengasuransikan kehidupan anuitan. Underwriting dapat mencakup tinjauan kesehatan dan gaya hidup annuitant. Tinjauan ini dapat mencakup tes kesehatan, pemeriksaan kredit, dan wawancara dengan majikan, keluarga, dan teman annuitant. Biasanya, semakin tinggi manfaat kematian anuitas, semakin rinci penjaminannya.