Letter of credit adalah dokumen dari lembaga keuangan seperti bank yang menjamin pembayaran untuk memenuhi persyaratan kesepakatan bisnis. Surat kredit yang tidak dapat dibatalkan tidak dapat dibatalkan dan, dengan demikian, merupakan cara untuk mengurangi risiko menjalankan bisnis. Umum dalam perdagangan internasional, surat yang tidak dapat dibatalkan digunakan sebagai bentuk pembayaran yang aman lintas batas dan biasanya melibatkan dua bisnis dan dua bank. Baik pembeli maupun penjual dijamin akan menerima pekerjaan atau produk yang dijanjikan dari pihak lain, karena bank perantara tidak akan membayar jika pelaku usaha tidak melakukan tindakan yang disepakati.
Letter of credit yang tidak dapat dibatalkan hanyalah salah satu jenis letter of credit. Surat kredit bisa datang dengan berbagai tingkat perlindungan. Misalnya, letter of credit yang dapat dialihkan adalah ketika penjual dapat mengalihkan sebagian atau seluruh haknya untuk menerima dana kepada pihak lain.
Saat menggunakan letter of credit, dua bisnis — pembeli dan penjual — akan menyetujui pembayaran melalui letter of credit melalui dua bank perantara — bank penerbit dan bank penerima. Pembeli akan meminta bank penerbit untuk membuat letter of credit untuk mengesahkan pembayaran jika penjual memenuhi persyaratan tertentu. Setelah penjual menyelesaikan tindakan tertentu, ia harus memberikan bukti, seperti tanda terima pengiriman, ke bank penerima. Bank penerima akan memverifikasi dokumen, meminta dan menerima dana dari bank penerbit, dan membayar penjual.
Meskipun letter of credit dapat dibatalkan, umumnya tidak. Jika penjual, pembeli dan bank penerbit setuju, letter of credit yang tidak dapat dibatalkan dapat diubah. Jika tidak, pembeli secara hukum terikat untuk membayar penjual. Dalam hal pembeli tidak membayar, bank penerbit wajib membayar kepada penjual dan dapat meminta penggantian kepada pembeli.
Letter of credit yang tidak dapat dibatalkan paling sering digunakan dalam pembiayaan perdagangan, pembiayaan perdagangan internasional, namun juga dapat diterima dalam perdagangan nasional. Struktur transaksi memberikan keamanan ekstra kepada pembeli dan penjual karena menggunakan bank sebagai perantara. Kedua pihak yang bertransaksi dijamin akan menerima barang dan pembayaran yang telah disepakati. Letter of credit dihormati lintas batas, bahasa, dan perbedaan hukum.
Kesalahan umum adalah menganggap bahwa letter of credit dan line of credit adalah hal yang sama. Jalur kredit mirip dengan pinjaman atau kartu kredit yang telah disetujui sebelumnya antara bisnis dan bank. Bisnis dapat menarik jalur kredit sesuka hati. Kedua istilah tersebut disingkat sebagai LOC, tetapi akronimnya paling sering mengacu pada jalur kredit.