Konversi paksa adalah situasi di mana penerbit sekuritas tertentu memilih untuk menggunakan haknya untuk memulai panggilan pada sekuritas itu. Ketika ini terjadi, investor tidak punya pilihan selain menerima panggilan dan memulai proses konversi sekuritas sesuai dengan syarat dan ketentuan yang terkait dengan investasi awal. Penting untuk dicatat bahwa penerbit hanya dapat memulai konversi paksa dengan mematuhi ketentuan panggilan yang diberikan kepada pembeli pada saat sekuritas dibeli. Ini sering berarti bahwa peristiwa tertentu harus terjadi, atau sejumlah waktu tertentu harus berlalu, sebelum keamanan dapat dipanggil.
Ada beberapa alasan mengapa penerbit dapat memilih untuk memulai konversi paksa. Salah satu yang paling umum berkaitan dengan perubahan nilai aset dasar yang mendukung keamanan. Jika nilai aset itu meningkat ke titik di atas harga konversi yang terkait dengan keamanan, ada kemungkinan besar penerbit akan memulai panggilan. Dengan cara yang sama, jika suku bunga yang terkait dengan keamanan harus turun di bawah tingkat tertentu, penerbit kemungkinan akan memanggil investasi.
Untuk sebagian besar, konversi paksa dirancang untuk menguntungkan penerbit, bukan investor yang memegang sekuritas. Sementara investor kemungkinan akan setidaknya menutup investasi awal, jumlah keuntungan yang dihasilkan pada usaha biasanya kurang dari jika investasi diizinkan untuk mencapai jatuh tempo penuh. Misalnya, dengan penerbitan obligasi konversi, strukturnya mungkin mengharuskan setelah jatuh tempo tercapai, pemegang obligasi menerima saham yang nilainya jauh lebih tinggi daripada investasi awal. Jika penerbit memanggil obligasi lebih awal, pengembaliannya mungkin adalah investasi awal ditambah sejumlah bunga yang jumlahnya kurang dari nilai saham tersebut.
Investor harus meluangkan waktu untuk melihat secara dekat persyaratan konversi paksa yang terkait dengan sekuritas yang dapat dikonversi, apakah sekuritas itu adalah saham preferen yang dapat dikonversi, obligasi yang dapat dikonversi, atau beberapa jenis surat utang yang dapat dikonversi. Selain mempertimbangkan pengembalian yang direalisasikan pada saat jatuh tempo, penting juga untuk menentukan pengembalian tersebut jika penerbit menggunakan haknya untuk memanggil sekuritas lebih awal. Dengan melakukan hal itu, akan lebih mudah untuk memutuskan apakah sekuritas yang dapat dikonversi itu sepadan dengan uang dan usaha yang dikeluarkan, atau apakah beberapa jenis investasi lain akan menjadi kepentingan terbaik investor.