Komoditas adalah sesuatu yang ada permintaannya; komoditas perak adalah komoditas yang terdiri dari unsur logam perak. Pasar untuk komoditas perak mencakup uang tunai dan berjangka. Keduanya diperdagangkan di seluruh dunia. Perdagangan komoditas perak dilakukan oleh perusahaan besar dan pertambangan, dana lindung nilai dan dana berjangka, dan oleh individu.
Kontrak berjangka pada komoditas memiliki ukuran tetap dan rentang hidup tetap. Masa berlaku kontrak komoditas perak ditentukan oleh bulan kedaluwarsa. Kontrak yang berakhir pada bulan Juli dan Desember memiliki umur 60 bulan; kontrak yang berakhir pada bulan Januari, Maret, Mei dan September memiliki umur 23 bulan. Sebagian besar perdagangan dilakukan pada bulan “terdekat”, yang mengacu pada kontrak yang memiliki setidaknya satu bulan hingga berakhirnya kontrak. Ukuran kontrak komoditas perak adalah 5,000 troy ounce (155,517.384 gram).
Kontrak komoditas perak diperdagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX), dengan kenaikan 0.5 sen. Harga kontrak perak yang sebenarnya tidak akan ditampilkan sebagai $30 tetapi sebagai 30.000. Harga yang lebih tinggi berikutnya akan menjadi 30.005 dan harga yang lebih rendah berikutnya 29.995. Jadi, setiap kenaikan bernilai $25 untuk setiap kontrak yang dikendalikan oleh pedagang. Jumlah maksimum kontrak yang diperbolehkan untuk dikendalikan oleh seorang pedagang adalah 6,000, atau 30 juta troy ounce (933 juta gram) perak.
Kontrak adalah janji untuk membeli atau menjual sejumlah perak yang ditentukan saat kontrak berakhir. Kebanyakan kontrak dibeli atau dijual oleh spekulan, orang yang bertaruh pada harga naik atau turun, bukan oleh orang yang benar-benar ingin memiliki perak. Seorang pedagang yang berpikir bahwa harga akan turun akan mengadakan kontrak untuk menjual perak; dia dikatakan “pendek.” Pedagang yang setuju untuk membeli perak itu dikatakan “panjang”, dan mengira harganya akan naik. Trader yang long pada akhirnya akan menutup posisinya, menjadi “flat” dengan menjual kontraknya.
Seorang trader harus keluar dari posisinya sebelum Hari Pemberitahuan Pertama, yaitu dua hari kerja sebelum bulan kontrak pertama. Pialang tidak akan membiarkan pedagang terus memegang posisi hingga Hari Pemberitahuan Pertama kecuali pedagang memiliki cukup uang di akunnya untuk menutupi biaya seluruh kontrak. Misalnya, jika, pada hari sebelum hari pemberitahuan, perak dihargai $30 per troy ounce (31.1 gram), pedagang akan membutuhkan lebih dari $150,000 tunai di akunnya untuk menghindari brokernya menutup posisinya. Di sisi lain, produsen komoditas perak sejati seperti tambang akan mengirimkan logam tersebut, yang harus menguji 99.9 persen murni.
Risiko pedagang meningkat jika relatif sedikit kontrak yang diperdagangkan. Menurut NYMEX, perdagangan berjangka komoditas perak rata-rata hampir 109,000 kontrak setiap hari. Sementara 109,000 kontrak setiap hari terdengar seperti jumlah yang besar, sebenarnya tidak. Sebagai perbandingan, masa depan paling populer di pasar saham, S&P 30mini, memperdagangkan lebih dari 2 juta kontrak setiap hari, dan kontrak obligasi treasury 10 tahun memperdagangkan sekitar 1.5 juta kontrak setiap hari.