Kesenjangan inflasi adalah kesenjangan output di mana produk domestik bruto (PDB) riil yang disesuaikan dengan inflasi suatu negara melampaui PDB potensi lapangan kerja penuh. Ketika kesenjangan inflasi terjadi, ini menunjukkan bahwa pertumbuhan permintaan untuk produk dan jasa melebihi pertumbuhan kapasitas untuk menyediakan barang dan jasa tersebut. Para ekonom menganggap kesenjangan inflasi sebagai pertanda inflasi. Baik peningkatan permintaan maupun peningkatan tingkat pekerjaan, sebagai tanggapan atas permintaan, akan mendorong harga naik dari waktu ke waktu. Faktor-faktor yang mendorong PDB riil naik termasuk peningkatan investasi, ekspor, belanja konsumen, atau belanja pemerintah.
Kesempatan kerja penuh, PDB potensial mencerminkan nilai moneter semua barang dan jasa yang mampu diproduksi oleh negara dalam tahun tertentu jika semua orang dipekerjakan. Nilai ini disesuaikan dengan inflasi relatif terhadap tahun dasar untuk memperhitungkan perubahan harga. Jika PDB riil turun di bawah pekerjaan penuh, PDB potensial, kesenjangan resesi terjadi, yang merupakan kebalikan dari kesenjangan inflasi. Kesenjangan resesi menunjukkan bahwa pertumbuhan permintaan tidak sejalan dengan pertumbuhan pasokan, yang menyebabkan meningkatnya tingkat pengangguran. Pengangguran yang tinggi menurunkan pengeluaran konsumen, dan penurunan permintaan menyebabkan turunnya tingkat harga, yang disebut deflasi.
Ada dua teori yang diterima mengenai penyebab kesenjangan inflasi. Di negara berkembang dengan meningkatnya lapangan kerja, peningkatan belanja konsumen membanjiri pasar dengan kelebihan uang tunai untuk sejumlah barang yang terbatas. Ini disebut inflasi tarikan permintaan. Di sisi lain, ketika biaya untuk memproduksi barang naik, perusahaan harus membebankan harga yang lebih tinggi untuk mempertahankan margin keuntungan mereka. Ini disebut inflasi dorongan biaya.
Inflasi, terutama jika tidak diantisipasi, memiliki konsekuensi negatif yang serius bagi sebagian orang. Orang-orang yang hidup dengan pendapatan tetap sangat terpengaruh, karena setiap dolar yang mereka keluarkan membeli barang dalam jumlah yang lebih sedikit, yang pada akhirnya merugikan standar hidup mereka. Inflasi merugikan kreditur dan membantu debitur, sehingga bank tidak mau memberikan pinjaman. Pembayaran kembali pinjaman tidak memperhitungkan inflasi, pada dasarnya sebesar modal bebas bunga. Investasi dan belanja konsumen cenderung melambat karena ketidakpastian pasar, yang memperlambat perekonomian. Selanjutnya, inflasi dapat membuat produk dalam negeri kurang kompetitif di pasar global.
Untuk meminimalkan ukuran kesenjangan inflasi setelah periode ekspansi bisnis, pemerintah dapat memodifikasi kebijakan moneter untuk mengendalikan permintaan dengan menaikkan pajak atau menaikkan suku bunga, yang keduanya menurunkan pengeluaran konsumen. Atau, pemerintah dapat secara tajam mengurangi pengeluarannya. Pendukung sisi penawaran mendukung langkah-langkah untuk meningkatkan produktivitas dan meningkatkan pasokan dengan mengurangi peraturan pemerintah dan pajak capital gain. Selain itu, mereka menyerukan penurunan tarif pajak marjinal.
Kesenjangan inflasi dapat terjadi ketika tarif pajak mempengaruhi output perekonomian. Pajak yang lebih tinggi mengurangi insentif bagi orang untuk bekerja dan berinvestasi. Ketika pajak naik, pekerja dapat mengambil lebih banyak liburan, pensiun lebih awal, atau memilih keluar dari tempat kerja sama sekali. Beberapa pekerja mungkin pergi ke luar negeri untuk mempertahankan persentase yang lebih tinggi dari apa yang mereka peroleh. Karena lebih sedikit pekerja yang tersedia di tempat kerja, upah naik, meningkatkan biaya produksi. Akibatnya adalah kenaikan harga dan penurunan produktivitas.