Kepailitan sukarela adalah ketika sebuah bisnis menentukan bahwa ia tidak dapat memenuhi persyaratan pembayaran penuh kepada krediturnya. Alih-alih dipaksa bangkrut, pejabat perusahaan atau pemegang saham membuat keputusan untuk mengajukan restrukturisasi utang organisasi. Perjanjian kepailitan mungkin melibatkan likuidasi sukarela beberapa aset untuk memuaskan kreditur.
Pada dasarnya, kebangkrutan sukarela sama dengan kebangkrutan. Bisnis biasanya memiliki kewajiban keuangan yang melebihi pendapatannya dan tidak dapat berhasil memenuhi kewajibannya kecuali persyaratan pembayaran direstrukturisasi. Ini agak mirip dengan ketika seseorang berpartisipasi dalam program konseling kredit konsumen. Program-program ini biasanya menurunkan jumlah pembayaran bulanan dan tingkat bunga atas hutang tanpa jaminan. Dalam kasus bisnis, bagaimanapun, restrukturisasi mungkin melibatkan pembubaran program pensiun perusahaan, pengurangan gaji eksekutif, dan konsolidasi operasi perusahaan.
Ketika sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan sukarela, kesepakatan formal antara perusahaan dan krediturnya tercapai. Biasanya diawasi oleh hakim atau arbiter yang ditunjuk pengadilan yang menengahi antara pihak-pihak yang terlibat. Biasanya perusahaan memiliki dana yang tersedia untuk membayar krediturnya, tetapi tidak memiliki cukup untuk membayar semua kewajiban secara penuh pada tanggal jatuh tempo. Sebagai bagian dari perjanjian kepailitan sukarela, perusahaan perlu menemukan cara untuk mengurangi pengeluarannya sehingga kepailitan permanen dapat dihindari dan dapat kembali ke keadaan profitabilitas.
Beberapa kreditur mungkin mengambil prioritas di atas yang lain dalam kepailitan sukarela. Misalnya, mereka yang terutang pembayaran atas bunga yang dijamin seperti properti atau peralatan mungkin berhak atas kepemilikan kembali atau hasil penjualan. Pemegang saham tertentu dalam perusahaan, seperti pemegang saham preferen atau karyawan yang memiliki dana yang diinvestasikan dalam rencana pembagian keuntungan, dapat menerima pembayaran dari hasil likuidasi sebelum investor yang memiliki saham biasa.
Di bawah perjanjian kepailitan sukarela, jangka waktu pembayaran kepada kreditur sering diperpanjang. Perusahaan diberikan waktu tertentu untuk bangkit dari kebangkrutan dan membayar kembali utangnya yang telah direstrukturisasi. Jumlah yang jatuh tempo pada tanggal tertentu dapat dikurangi atau dapat dilunasi dengan merampingkan operasi perusahaan. Perjanjian biasanya akan menguraikan langkah-langkah jangka pendek dan jangka panjang yang direncanakan perusahaan untuk diambil untuk memastikan bahwa pendapatannya melebihi kewajibannya.
Jika sebuah perusahaan tidak dapat berhasil memenuhi kewajibannya berdasarkan rencana restrukturisasi, pada akhirnya dapat membubarkan dan melikuidasi sisa asetnya. Sementara perjanjian kepailitan sukarela melindungi perusahaan dari pengambilalihan kembali properti oleh kreditur, itu tidak memaafkan hutang yang dimiliki. Dalam hal kegagalan bisnis total, kreditur akan menerima pembayaran dari proses likuidasi penuh berdasarkan prioritas.