Kebijakan ekonomi mengacu pada tindakan yang mungkin diambil pemerintah untuk mengubah ekonomi kota, negara bagian, atau bangsa. Biasanya terdiri dari berbagai tindakan, di mana pemerintah berusaha untuk mempengaruhi perekonomian secara keseluruhan. Ada tiga metode yang biasanya digunakan oleh pemerintah untuk mengendalikan perekonomian dengan anggarannya, yang dikenal sebagai fungsi alokatif, stabilisasi, dan distributif. Sementara ketiga fungsi tersebut selalu digunakan secara kolaboratif, penekanannya dapat berubah dengan setiap pemerintahan baru, era, dan ekonomi global.
Fungsi alokatif mengacu pada seberapa besar anggaran pemerintah akan dialokasikan untuk proyek-proyek tertentu. Misalnya, pemerintah dapat memutuskan bahwa, sebagai bagian dari kebijakan ekonomi mereka, perlu mengeluarkan lebih banyak uang untuk mengembangkan tentara tetap dan perawatan kesehatan. Mengalokasikan dana yang diperoleh dari pajak juga memungkinkan pemerintah untuk menciptakan lapangan kerja atau tempat-tempat umum. Pemerintah tidak perlu mengeluarkan uang sebagai bagian dari alokasi, misalnya, dapat menaikkan upah minimum negara.
Pemerintah dapat menggunakan fungsi stabilisasi untuk menstabilkan perekonomian suatu negara dengan mengendalikan tingkat suku bunga atau inflasi, dan dengan mendorong tingkat pekerjaan menuju kesempatan kerja penuh. Ketika anggarannya mengalami defisit, pemerintah perlu menstabilkan perekonomian, hal ini sering dilakukan melalui kontrol moneter. Pemerintah dapat menurunkan suku bunga dalam upaya untuk menjaga tingkat pekerjaan dan upah naik, karena ketika suku bunga tinggi dan ekonomi buruk, biasanya pengangguran melonjak sementara upah turun.
Fungsi distributif dari kebijakan ekonomi pemerintah mengacu pada perbedaan tingkat perpajakan dan beban ekonomi yang harus ditanggung oleh setiap tingkat ekonomi. Meningkatkan pajak properti dan pendapatan, misalnya, dapat mempengaruhi kelas menengah dan sangat kaya lebih dari mereka yang berada di lapisan bawah strata ekonomi. Namun, pajak tembakau dan alkohol mungkin hanya benar-benar mempengaruhi kelas bawah. Pemerintah berusaha untuk memastikan bahwa distribusi pajak adil bagi semua yang terkena dampaknya.
Pemerintah juga dapat mencoba untuk mengatur bisnis dan industri sebagai bagian dari kebijakan ekonomi mereka. Hal ini penting dilakukan karena untuk mencegah terjadinya monopoli. Sangat penting untuk mendorong persaingan di pasar karena, jika perusahaan memiliki monopoli di area pasar konsumen, kemungkinan besar akan mengeksploitasi pelanggan dengan menaikkan harga.
Sebagai bagian dari kebijakan ekonomi, pemerintah harus mewaspadai peristiwa di panggung internasional. Di AS, Kantor Kebijakan Ekonomi Departemen Keuangan AS memantau perkembangan ekonomi internasional, dan mengevaluasi serta menganalisisnya untuk memproyeksikan kondisi ekonomi apa yang mungkin terjadi di masa depan. Menggunakan makroekonomi — cabang ekonomi yang mempelajari kinerja dan struktur ekonomi — departemen ini dapat membuat model yang membantu memungkinkan pemerintah untuk menghasilkan kebijakan ekonomi yang layak dan efektif.