Hukum kontrak asuransi didasarkan pada beberapa prinsip, seperti ganti rugi, kepentingan yang dapat diasuransikan, itikad baik dan jaminan. Ketentuan tertentu yang biasa ditemukan dalam kontrak asuransi diwajibkan oleh hukum kontrak asuransi, yang mengarah pada konsistensi dalam hubungan hukum antara perusahaan asuransi dan pelanggannya. Selama beberapa dekade, hukum kontrak asuransi telah berkembang dari keputusan pengadilan mengenai ketentuan ini dan prinsip-prinsip ini di negara-negara di seluruh dunia.
Asas pertama dari hukum kontrak asuransi adalah konsep ganti rugi, yaitu tindakan membuat pemegang polis menjadi utuh kembali setelah suatu bahaya atau kerugian yang disebut secara khusus terjadi. Ada dua jenis ganti rugi: asuransi ganti rugi dan asuransi atas nama. Dengan jenis polis sebelumnya, standar hukumnya adalah perusahaan asuransi tidak harus membayar klaim kecuali pemegang polis terlebih dahulu membayar kerugiannya sendiri. Asuransi atas nama hanya mengharuskan perusahaan asuransi membayar klaim. Pemegang polis tidak perlu membayar kerugian sebelum klaim dibayarkan.
Undang-undang kontrak asuransi di banyak yurisdiksi juga mencakup prinsip kepentingan yang dapat diasuransikan, yang mengharuskan pemegang polis menderita kerugian yang sebenarnya untuk memulihkan klaimnya. Dengan kata lain, jika peristiwa yang disebutkan dalam polis asuransi itu terjadi, itu akan merugikan pemegang polis. Jika peristiwa yang dapat diasuransikan tidak terjadi, pemegang polis diuntungkan.
Itikad baik sepenuhnya adalah gagasan penting lainnya dalam hukum kontrak asuransi, khususnya dalam sistem hukum umum. Pemegang polis dituntut untuk terbuka dan terus terang ketika memberikan informasi kepada perusahaan asuransi yang akan mempengaruhi apakah penanggung akan menulis polis atau tidak dan bagaimana ia akan menulis polis. Perusahaan asuransi dapat menganggap polis batal demi hukum jika ternyata pemegang polis tidak memberikan informasi dengan itikad baik sepenuhnya.
Jaminan penting di bawah hukum kontrak asuransi karena perbedaannya dari kondisi polis asuransi. Perbedaan antara keduanya menentukan apakah pelanggaran kontrak membebaskan perusahaan asuransi dari kewajiban apa pun. Hukum kontrak asuransi memandang pelanggaran garansi sebagai lebih parah daripada pelanggaran suatu kondisi.
Kata-kata dari ketentuan polis tertentu penting dalam undang-undang yang mengatur kontrak asuransi. Ini termasuk ketentuan ganti rugi bagi semua pemangku kepentingan, termasuk pemegang polis, perusahaan asuransi, dan penerima manfaat. Kata-kata khusus juga harus menyatakan premi atau biaya polis dan jumlah pertanggungan atau jumlah maksimum yang akan dibayarkan kepada pemegang polis jika terjadi kerugian. Semua polis asuransi mengandung pengecualian khusus yang menunjukkan kerugian yang tidak ditanggung oleh asuransi.
Penting untuk diingat bahwa hukum kontrak asuransi berbeda menurut yurisdiksi. Setiap bangsa memiliki variasi dan praktik yang berbeda. Di beberapa negara, seperti Amerika Serikat, setiap negara bagian mungkin memiliki undang-undang yang berbeda.