Hasil kena pajak yang setara adalah hasil yang perlu dikembalikan dari investasi dengan bunga kena pajak agar setara dengan investasi dengan bunga bebas pajak. Ini digunakan sebagai dasar perbandingan ketika menentukan investasi mana yang paling sehat secara finansial. Misalnya, di permukaan jika satu investasi menghasilkan dua persen dan yang lainnya menghasilkan tiga, investasi tiga persen terdengar seperti investasi yang lebih baik, tetapi jika dua persen bebas pajak dan investasi tiga persen tidak, investasi dengan dua persen hasil sebenarnya bisa menjadi kesepakatan yang lebih baik.
Sangat sedikit investasi yang bebas pajak. Obligasi kota adalah contoh umum; mereka diberikan bebas pajak untuk mendorong orang berinvestasi, karena hasil yang dinyatakan biasanya bukan insentif yang sangat besar. Bergantung pada wilayah di mana seseorang berinvestasi, penting untuk dicatat bahwa “bebas pajak” bisa menyesatkan. Misalnya, orang mungkin dibebaskan dari pajak nasional, tetapi tidak dari pajak daerah, dengan investasi semacam itu.
Meskipun investasi bebas pajak tampaknya memiliki hasil yang rendah, terkadang kinerjanya lebih baik daripada yang disadari orang, karena mereka mengantongi semua uang hasil investasi, daripada dipaksa untuk menyerahkan sebagian kepada agen pajak. Akibatnya, ketika orang melihat investasi, mereka perlu menentukan apa yang setara dengan hasil kena pajak untuk investasi kena pajak untuk mencapai titik impas dengan yang bebas pajak.
Hanya beberapa angka yang diperlukan untuk menentukan hasil kena pajak yang setara. Untuk menghitung angka ini, perlu diketahui golongan pajak investor, karena tingkat pajak seseorang akan berdampak pada hasil kena pajak yang setara. Penting juga untuk mengetahui bunga yang ditawarkan pada investasi bebas pajak. Orang juga dapat memecahkan masalah dengan cara lain, menggunakan bunga yang diketahui pada investasi kena pajak untuk menemukan titik di mana investasi bebas pajak akan setara. Informasi ini dapat digunakan untuk membandingkan pilihan investasi yang tersedia untuk menentukan pembelian mana yang paling bijaksana.
Rumus untuk mencari hasil kena pajak yang setara relatif sederhana. Ini melibatkan membagi hasil bebas pajak dengan 1, kemudian mengurangkan braket pajak investor. Untuk menemukan, misalnya, hasil kena pajak yang setara untuk investasi dalam obligasi daerah yang menghasilkan empat persen oleh investor dalam kelompok pajak 30%, kita akan membagi empat dengan 70, yang menghasilkan 5.71; investasi kena pajak harus mengembalikan setidaknya 5.71% agar dapat mengalahkan obligasi daerah. Semakin tinggi golongan pajak seseorang, semakin tinggi hasil kena pajak yang setara untuk investasi.