Sebuah festival balon udara panas adalah perayaan balon udara panas dan semua yang diperlukan, termasuk peluncuran balon massal dan wahana balon tertambat. Festival dapat berkisar dari hanya beberapa balon udara panas hingga lebih dari 100, dan durasi festival bervariasi dari beberapa jam hingga beberapa hari. Seringkali, festival balon udara akan menampilkan acara-acara seperti cahaya malam, kenaikan balon, dan kembang api. Acara juga biasanya termasuk parade, tarian dan makanan.
Balon malam bersinar adalah atraksi festival yang menakjubkan di banyak festival. Pembakar balon dinyalakan untuk menyalakan balon sehingga bersinar dan terlihat seperti ornamen raksasa yang mengambang. Undangan Balon Pasir Putih tahunan di White Sands, New Mexico, dimulai dengan peluncuran balon saat matahari terbit dan menampilkan pendar balon sekitar 30 menit setelah matahari terbenam.
Anggur, seni, dan musik adalah beberapa dari banyak atraksi yang dapat ditampilkan di festival balon udara. Festival Balon dan Anggur Nebraska di Omaha, Nebraska, memamerkan anggur pemenang penghargaan. Festival Balon Udara, Anggur, dan Musik Lembah Shenandoah menampilkan acara mencicipi anggur, balapan mesin pemotong rumput, dan pameran mobil klasik.
Festival balon udara yang lebih besar adalah Festival Balon Eropa. Ini diadakan setiap tahun pada bulan Juli di Igualada, Spanyol dan menampilkan hampir 60 balon. Festival balon udara panas selama empat hari adalah salah satu yang terbesar di Eropa dan bahkan menawarkan kesempatan kepada pengunjung festival untuk terbang dengan balon.
Terkadang festival balon udara digunakan sebagai penggalangan dana untuk amal dan menampilkan kegiatan yang dirancang untuk menghasilkan uang bagi organisasi. Hasil dari Reli Balon Udara Panas Huff n Puff tahunan di Topeka, Kansas, disumbangkan ke Ronald McDonald House. Acara ini menampilkan peluncuran balon massal dan wahana yang ditambatkan, serta lokakarya anak-anak untuk siswa kelas empat hingga enam. Lokakarya ini mengajarkan anak-anak bagaimana operator balon mengendalikan balon, fisika tentang bagaimana udara panas naik dan menawarkan kesempatan untuk membuat dan menerbangkan balon mini.
Sering kali, festival balon udara diadakan bersamaan dengan acara lain, seperti pameran tahunan atau festival musik. Festival Balon Udara, Kerajinan, dan Musik Quechee di Quechee, Vermont menampilkan hiburan serta seni dan kerajinan dari seniman lokal. Patterson Apricot Fiesta and Balloon Meet di Patterson, California, menampilkan parade, kontes memanggang, dan kontes Little Mister dan Miss Apricot. Balapan balon udara panas adalah acara lain yang sering menjadi bagian dari festival balon udara.