Pasar modal adalah tempat dimana individu dan bisnis membeli dan menjual berbagai sekuritas investasi. Seperti pasar mana pun dalam ekonomi pasar bebas, ekuilibrium pasar modal mewakili titik di mana penawaran dan permintaan bertemu untuk investasi. Ada dua titik ekuilibrium di pasar ini: satu untuk investasi individu dan satu untuk agregat semua investasi yang dibeli dan dijual di pasar ini. Keseimbangan pasar modal mungkin sulit dicapai karena harga untuk berbagai investasi dapat berubah dengan cepat karena berbagai alasan. Dalam beberapa kasus, pembeli mungkin memiliki kekuatan lebih di pasar modal untuk mempengaruhi harga investasi.
Di sisi penawaran, bisnis dan organisasi lain mengeluarkan investasi, seperti ekuitas, obligasi, dan barang-barang lainnya, untuk dibeli investor. Pasar modal mencakup sejumlah besar bisnis dari berbagai industri. Perbedaan jenis investasi dari industri ini dapat menghasilkan beberapa titik berbeda yang mengarah pada keseimbangan pasar modal. Misalnya, mungkin ada satu titik ekuilibrium untuk sektor energi, satu lagi untuk industri ritel, dan satu lagi untuk industri otomotif. Mencapai ekuilibrium di masing-masing biasanya akan memiliki titik harga yang berbeda untuk investasi yang diperdagangkan di masing-masing.
Pembeli seringkali bebas memilih investasi mana yang paling mereka inginkan dalam ekonomi pasar bebas yang membanggakan pasar modal besar. Untuk mencapai keseimbangan pasar modal, perusahaan harus menawarkan investasi yang menarik dalam biaya dan menguntungkan secara finansial. Ini awalnya bisa sulit karena banyak industri yang berbeda bersaing satu sama lain, dan beberapa industri atau sektor jauh lebih berisiko daripada yang lain. Selain itu, setiap perusahaan biasanya dapat menentukan persyaratannya sendiri untuk sekuritas utang, seperti obligasi dan instrumen serupa. Oleh karena itu, sulit untuk menetapkan satu titik ekuilibrium pasar modal untuk semua perusahaan yang terlibat dalam kegiatan ini.
Singkatnya, titik ekuilibrium di pasar ekonomi mana pun menunjukkan bahwa hanya ada cukup pasokan untuk memenuhi seluruh permintaan suatu barang. Perusahaan individu mungkin dapat mencapai titik ini dengan saham lebih mudah daripada pasar modal secara keseluruhan. Perusahaan dapat menerbitkan sejumlah saham dan kemudian menunggu umpan balik dari investor, banyak di antaranya berkomentar, menilai, dan membeli atau menjual investasi tersebut. Jika terlalu banyak stok di pasar, harga per saham individu rendah, tertekan oleh kelebihan pasokan. Perusahaan kemudian dapat membeli kembali sebagian saham dari investor, menurunkan keseluruhan pasokan di pasar dan meningkatkan harga per unit saham.