Efisiensi pasar adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan sejauh mana harga saham mewakili semua data yang terhubung dengan pasar tertentu. Ini berarti bahwa efisiensi pasar biasanya diidentifikasi dalam derajat, dengan efisiensi pasar yang kuat menunjukkan bahwa harga mencerminkan secara tegas dan akurat dari apa yang terjadi di pasar. Sebaliknya, jika harga saham tampaknya tidak terkait sangat kuat dengan kondisi pasar yang berlaku, itu dinyatakan sebagai efisiensi pasar yang lemah.
Penting untuk dicatat bahwa efisiensi pasar tidak selalu berarti bahwa kondisi pasar merupakan satu-satunya faktor ketika mempertimbangkan status dari setiap peluang investasi yang diberikan. Sebaliknya, tingkat efisiensi yang dicontohkan oleh hubungan antara peristiwa terkini di pasar dan harga investasi layak dipertimbangkan bersama dengan faktor-faktor lain, jika seorang investor berpikir untuk membeli atau menjual aset tersebut. Ada beberapa kontroversi mengenai seberapa besar bobot yang harus diberikan pada efisiensi pasar ketika membuat keputusan seperti ini.
Salah satu konsep yang terkait dengan efisiensi pasar dikenal sebagai hipotesis pasar efisien, atau EMH. Pendukung pendekatan ini menyatakan bahwa tidak mungkin suatu aset mengungguli pasar di mana ia diperdagangkan, hanya karena semua faktor yang relevan sudah diperhitungkan dalam harga saham. Penentang teori ini terkadang mempertanyakan apakah semua faktor ini memang diperhitungkan dalam penentuan harga saham, karena harga mungkin atau mungkin tidak menyesuaikan berdasarkan faktor-faktor yang dianggap signifikan oleh investor. Meskipun memungkinkan harga saham biasanya ditentukan berdasarkan informasi yang tersedia, informasi tersebut mungkin atau mungkin tidak ditafsirkan dengan benar, atau mungkin berdampak pada investor yang diabaikan atau diabaikan oleh pasar itu sendiri.
Karena efisiensi pasar difokuskan pada hubungan harga aset di pasar tertentu, ada kemungkinan suatu aset memiliki efisiensi pasar yang kuat di satu pasar, dan sedikit lebih lemah di pasar yang berbeda. Ini karena persepsi informasi yang relevan mungkin agak berbeda, serta bagaimana bagian-bagian tertentu dari informasi itu terkait satu sama lain dalam perumusan respons pasar. Untuk alasan ini, tidak ada cara nyata untuk mengatakan bahwa aset tertentu memiliki efisiensi pasar tertentu yang dapat diterapkan di semua waktu dan tempat. Investor kemudian harus melihat dengan cermat data apa yang dipertimbangkan oleh setiap pasar dan menentukan sendiri apakah data tersebut lengkap dan relevan, atau jika mereka percaya lebih banyak informasi atau interpretasi yang berbeda dari data tersebut diperlukan untuk mengevaluasi dengan benar potensi investasi tersebut.