Kadang-kadang disebut sebagai pasar yang efisien secara internal, efisiensi operasional adalah situasi di dalam pasar di mana investor yang membeli dan menjual di pasar tersebut dapat melakukannya dengan biaya yang dianggap adil bagi investor tersebut. Jenis efisiensi alokasi ini sebenarnya membantu menggerakkan pasar ke depan, karena membantu memastikan bahwa setiap orang yang berpartisipasi dalam pasar itu puas dengan biaya yang mereka keluarkan sebagai akibat dari keputusan mereka untuk berpartisipasi. Penting untuk dicatat bahwa pasar dapat dianggap efisien oleh beberapa jenis investor, tetapi dianggap sangat tidak efisien oleh orang lain.
Contoh bagaimana efisiensi operasional di pasar berfungsi adalah dengan mempertimbangkan pasar di mana komisi yang dibebankan untuk perdagangan berada pada tingkat tetap, daripada didasarkan pada jumlah saham yang terlibat dalam perdagangan. Bagi investor yang lebih suka membeli dan menjual saham dalam jumlah besar, biaya tetap ini bekerja dengan sangat baik, jauh lebih baik daripada biaya berdasarkan jumlah saham. Bagi para investor ini, efisiensi operasional pasar dinilai cukup tinggi. Akibatnya, mereka akan diminta untuk melakukan lebih banyak perdagangan secara teratur, merangsang pasar.
Pada saat yang sama, biaya komisi tetap ini dapat menghambat aktivitas investasi di antara investor kecil. Karena investor ini akan lebih mungkin untuk terlibat dalam perdagangan yang melibatkan lot ganjil, atau banyak sekuritas yang kurang dari seratus saham, atau untuk membeli beberapa lot genap dari seratus saham, tidak ada penghematan biaya pada komisi untuk memotivasi mereka. untuk terlibat dalam perdagangan yang lebih sering. Karena biaya perdagangan tidak semenarik jika normanya adalah komisi mengambang berdasarkan jumlah saham yang terlibat, investor yang lebih kecil kemungkinan akan menganggap efisiensi operasional pasar agak rendah.
Salah satu efek teknologi dan kemampuan untuk melakukan perdagangan online adalah bahwa biaya dan komisi perdagangan jauh lebih rendah daripada sebelumnya. Ini berarti investor yang lebih kecil terkadang dapat melakukan perdagangan di mana biayanya dianggap sejalan dengan manfaat yang dirasakan dari melakukan perdagangan. Sampai taraf tertentu, ini telah membantu meningkatkan efisiensi operasional di banyak pasar investasi, karena biaya yang lebih rendah memungkinkan lebih banyak investor dari semua ukuran dan jenis untuk berpartisipasi secara aktif tanpa menimbulkan biaya yang mereka anggap tidak adil.
Pergeseran peraturan terkadang dapat berdampak pada peningkatan efisiensi operasional pasar. Salah satu contohnya adalah tindakan yang dilakukan pada tahun 2000 oleh Commodity Futures Trading Commission di Amerika Serikat. Sebuah resolusi baru yang disahkan oleh CFTC memungkinkan dana pasar uang untuk memenuhi persyaratan margin, di mana dulunya hanya uang tunai yang dianggap memenuhi syarat. Sementara perubahan ini tidak diperhatikan oleh banyak investor, hal itu memiliki efek meningkatkan efisiensi operasional pasar berjangka, karena mengurangi biaya pembelian dan penjualan di pasar tersebut.