Efek perdagangan adalah cara bagi investor untuk mengukur dampak dari berbagai perdagangan pasar mereka pada keseluruhan portofolio mereka. Ini dilakukan dengan mengukur perdagangan atau serangkaian perdagangan terhadap beberapa tolok ukur industri untuk melihat bagaimana perbandingannya. Untuk saham, S&P 500 biasanya digunakan sebagai patokan, sedangkan pedagang obligasi dapat menggunakan Indeks Obligasi Korporat Dow Jones sebagai dasar perbandingan mereka. Menggunakan efek perdagangan dapat menjadi cara yang efektif untuk menilai kinerja manajer reksa dana, manajer portofolio, atau bahkan investor itu sendiri jika mereka bertanggung jawab untuk memilih perdagangan mereka sendiri.
Mengukur kinerja dari berbagai investasi dan transaksi yang dilakukan merupakan kebutuhan bagi investor yang baik. Tanpa mengetahui bagaimana investasi mereka yang berbeda menumpuk terhadap orang lain dari jenis yang sama, investor bisa kehilangan keunggulan kompetitif mereka di pasar. Bahkan ketika investasi menghasilkan uang dari waktu ke waktu, mereka masih bisa bermasalah jika tidak berkinerja sebaik aset dan sekuritas lainnya. Salah satu cara untuk melacak kinerja suatu investasi atau serangkaian di antaranya adalah dengan menggunakan efek perdagangan.
Kunci dari efek perdagangan adalah penggunaan tolok ukur. Ada tolok ukur yang ada untuk hampir setiap jenis investasi, dan tolok ukur tersebut dapat dipilih berdasarkan seberapa sempit yang diinginkan investor dengan perbandingannya. Misalnya, seorang investor yang membeli saham mungkin ingin berkonsultasi dengan S&P 500 sebagai indeks yang akan menjadi tolok ukur. Namun, jika investor berfokus pada saham dengan pangsa pasar kecil, ia mungkin ingin memilih indeks yang melacak kinerja saham tertentu tersebut.
Setelah tolok ukur dipilih, investor hanya perlu membandingkan kinerja investasinya dengan tolok ukur. Sebagai contoh, seorang investor yang membeli obligasi memilih indeks obligasi yang telah naik 10 persen selama setahun. Selama periode yang sama, portofolio obligasi yang dimiliki investor hanya naik delapan persen. Dalam hal ini, efek perdagangannya negatif, dan investor, meskipun dia menghasilkan uang, tidak mencapai rata-rata.
Ada banyak aplikasi berbeda untuk efek perdagangan. Seorang investor di reksa dana mungkin menggunakannya untuk melacak kinerja pilihan investasi manajer dana. Investor lain menyerahkan seluruh portofolio mereka kepada profesional investasi, dan teknik ini juga efektif untuk menilai kinerja mereka.