Efek media adalah teori keuangan yang mengevaluasi bagaimana liputan suatu topik oleh media berita memengaruhi investor, peminjam, dan konsumen. Ini berlaku untuk industri hipotek dan aktivitas pasar saham, dan mengukur pengaruh berita utama terhadap pengeluaran, pembiayaan kembali, dan investasi. Sering disebut keuangan perilaku, teori ini tampaknya berlaku secara internasional dan mencakup efek media sosial.
Salah satu tren efek media yang paling terlihat terjadi di industri hipotek. Ketika outlet berita utama melaporkan penurunan suku bunga, biasanya menghasilkan gelombang pemilik properti yang membiayai kembali pinjaman mereka. Cakupan juga meningkatkan tingkat pembayaran di muka peminjam ketika cerita menonjol muncul tentang suku bunga.
Pasar keuangan juga dapat dipengaruhi oleh efek media. Hal ini didasarkan pada premis bahwa investor individu dipengaruhi oleh informasi yang mereka terima, apakah informasi tersebut dibenarkan atau rasional atau tidak. Ini mungkin menjelaskan perubahan abnormal harga pasar saham yang tidak dapat dirasionalisasikan melalui kinerja historis atau teori analitis.
Studi telah menunjukkan volume perdagangan biasanya melonjak setelah laporan media tentang industri atau perusahaan tertentu menjangkau investor. Hal ini dapat mempengaruhi harga saham di wilayah tertentu dengan memicu pembelian atau penjualan berlebih. Aktivitas pasar saham di sektor tertentu yang terkait dengan berita dapat terjadi terlepas dari nilai sebenarnya dari saham tersebut.
Efek judul merupakan teori lain yang terkait dengan efek media, dan didasarkan pada artikel berita negatif. Jika sebuah perusahaan atau segmen ekonomi tertentu menerima liputan pers yang negatif, hal itu dapat mempengaruhi cara konsumen membelanjakan dan seberapa bersedia mereka untuk berinvestasi. Contoh dari fenomena ini berpusat pada cerita tentang kenaikan kecil harga gas. Studi menunjukkan artikel berita ini dapat memaksa konsumen untuk mengurangi pengeluaran di bidang lain.
Efek media sosial menganalisis bagaimana berita menyebar melalui Internet berdampak pada harga saham dan aktivitas perdagangan. Satu studi melihat situs media sosial dan blog untuk mengukur berapa kali seorang kepala selebriti tertentu dari sebuah perusahaan besar disebutkan setelah dia mengumumkan penyakitnya. Analisis menemukan korelasi antara pengaruh media sosial dan perubahan harga saham perusahaan.
Efek media dan pengaruhnya terhadap perilaku keuangan tampaknya berlaku secara internasional. University of Hong Kong melakukan penelitian pada tahun 2009 yang mengungkapkan ketika sikap orang berubah, hal itu mengarah pada perubahan perilaku dalam urusan keuangan. Dengan melakukan polling kepada 300 investor, studi ini menemukan hubungan antara perilaku investor dan laporan media yang telah diekspos oleh peserta studi.