Distribusi sekunder, juga dikenal sebagai penawaran sekunder, adalah penjualan blok besar sekuritas yang ada oleh orang atau lembaga yang memegangnya. Dalam distribusi sekunder, meskipun sekuritas dijual dalam blok besar seperti dalam penawaran umum perdana, pemegang sekuritas menerima keuntungan dari penjualan, daripada perusahaan yang menawarkan sekuritas pada awalnya. Selain itu, jumlah sekuritas di pasar tidak berubah, karena tidak ada sekuritas baru yang dihasilkan.
Paling umum, investor institusional dan perusahaan membuat pengaturan untuk distribusi sekunder. Mereka dapat memilih untuk menjual blok besar saham karena berbagai alasan mulai dari keinginan untuk meningkatkan modal hingga kebutuhan untuk mendiversifikasi portofolio. Penjualan biasanya ditangani oleh pialang sekuritas atau bank investasi yang bertanggung jawab atas proses pendistribusian sekuritas dengan cara yang tidak akan mengacaukan pasar.
Harga yang dijual biasanya tetap dan berdasarkan nilai sekuritas yang terlibat saat ini. Institusi yang menangani penjualan dapat mendiskusikan opsi dengan institusi yang memegang sekuritas untuk menentukan berapa harga jual yang seharusnya dan bagaimana distribusi sekunder harus ditawarkan. Tujuannya adalah untuk mendapatkan nilai terbaik dari sekuritas dan ini membutuhkan waktu penjualan sekuritas dengan hati-hati.
Biasanya, distribusi sekunder terjadi di luar pasar saham primer. Blok biasanya dibeli oleh perusahaan dan institusi lain karena mereka seringkali merupakan satu-satunya investor yang mampu membeli sekuritas dalam blok massal. Namun, investor swasta juga dapat terlibat dalam penjualan dan pembelian blok sekuritas. Orang dengan kekayaan bersih yang tinggi dan investasi yang signifikan dapat membeli sekuritas dalam blok besar dengan tujuan mengadakan distribusi sekunder nanti untuk menjualnya dengan keuntungan begitu nilainya mulai naik.
Karena besarnya transaksi, penjualan biasanya harus didaftarkan pada regulator. Regulator memiliki kesempatan untuk menolak penjualan jika mereka khawatir hal itu dapat berdampak negatif pada pasar. Selain itu, jika sekuritas dicatatkan secara publik di bursa efek, bursa harus memberikan izin untuk penjualan dilakukan di luar lantai perdagangan. Karena perdagangan dalam volume seperti itu dapat mengganggu stabilitas perdagangan lantai secara signifikan jika terjadi di lantai dasar, ada keuntungan tersendiri bagi bursa saham dalam hal menyetujui distribusi sekunder.