Derivatif kredit adalah jenis perjanjian derivatif yang memungkinkan para pihak untuk membeli dan menjual perlindungan atas produk kredit. Berdasarkan kontrak derivatif kredit, satu pihak biasanya menjual semua atau sebagian dari risiko kredit yang terkait dengan produk kredit atau sekumpulan produk kredit kepada pihak lain. Entitas yang menjual risiko umumnya tetap memiliki kepemilikan atas produk kredit, bahkan setelah risiko kredit dialihkan ke entitas yang menanggung risiko tersebut. Derivatif kredit dapat memberikan entitas cara untuk membuat atau mengurangi eksposur kredit yang terkait dengan default pinjaman, penyitaan, kebangkrutan atau suku bunga dan pergerakan nilai tukar.
Sebagai contoh, Bank A mungkin percaya bahwa telah melakukan beberapa pinjaman angsuran berisiko tinggi dengan berbagai pelanggan. Untuk membantu mengurangi eksposur kredit yang terkait dengan pinjaman, Bank A dapat mengadakan perjanjian derivatif kredit dengan Bank B. Berdasarkan perjanjian itu, semua atau sebagian dari risiko kredit yang terkait dengan bundel pinjaman ini dapat dialihkan ke Bank B. Meskipun pinjaman akan tetap berada di neraca Bank A, eksposur kredit akan menjadi milik Bank B. Bank B akan setuju untuk menanggung risiko dengan imbalan biaya yang dibayarkan oleh Bank A.
Di pasar derivatif kredit, sejumlah produk kredit dapat ditransfer antara pembeli dan penjual. Risiko kredit yang terkait dengan aset kredit, seperti pinjaman atau hipotek, biasanya merupakan produk kredit yang diperdagangkan. Para pihak juga dapat mengadakan kontrak derivatif risiko kredit yang mencakup eksposur kredit generik. Misalnya, entitas mungkin ingin mengalihkan sebagian atau seluruh risiko kredit yang terkait dengan kebangkrutannya sendiri.
Entitas yang ingin membeli atau menjual risiko kredit dapat berpartisipasi dalam pasar perdagangan derivatif kredit. Bank, hedge fund atau perusahaan asuransi adalah pihak yang sering setuju untuk menanggung risiko yang terkait dengan produk kredit. Produk derivatif kredit yang diperdagangkan dapat mencakup produk default kredit, swap default kredit, dan kewajiban hutang yang dijaminkan.
Sementara berbagai perjanjian derivatif kredit ada, beberapa jenis yang paling umum termasuk swap, opsi dan berjangka. Swap derivatif kredit adalah perjanjian untuk menukar satu aliran arus kas dengan aliran lain pada atau sebelum tanggal yang ditentukan di masa depan berdasarkan perhitungan yang ditetapkan. Berdasarkan kontrak derivatif opsi, suatu pihak mendapatkan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual suatu aset di masa mendatang dan pada harga yang ditetapkan pada saat kontrak dibuat. Perjanjian derivatif berjangka adalah kontrak untuk mentransfer aset pada atau sebelum tanggal yang ditentukan di masa depan, berdasarkan harga yang ditetapkan pada saat kontrak dibuat.