Deflasi adalah penurunan tingkat harga. Ini adalah kebalikan dari inflasi dalam arti bahwa inflasi biasanya menyebabkan kenaikan harga. Namun, sementara konsumen mungkin menyambut baik penurunan tingkat harga di satu sisi, deflasi bisa menjadi situasi yang sangat berbahaya. Perekonomian, secara umum, tidak menyukai inflasi atau deflasi yang parah dan keduanya dapat menjadi situasi yang bergejolak yang penuh dengan kekhawatiran.
Sama seperti inflasi membuat uang kurang berharga, deflasi membuat uang lebih berharga. Dengan demikian, deflasi dapat terjadi pada saat suku bunga tinggi dan penguncian uang ketat, sehingga menciptakan situasi di mana terjadi pengurangan kredit. Sebenarnya, ada empat alasan mengapa deflasi bisa terjadi. Entah ada peningkatan permintaan uang, peningkatan pasokan barang, penurunan pasokan uang atau penurunan permintaan barang.
Cara paling umum untuk melawan ketakutan akan deflasi adalah kemungkinan bank nasional meningkatkan jumlah uang beredar. Di Amerika Serikat, pekerjaan ini jatuh ke Federal Reserve. Sebagian besar negara lain memiliki lembaga yang melakukan fungsi serupa. Federal Reserve (Fed) memantau situasi yang terkait dengan jumlah uang beredar, baik dalam hal deflasi dan inflasi, dan berusaha untuk bertindak sesuai dengan itu.
Namun, meningkatkan jumlah uang beredar tidak berarti hanya membuka brankas dan mengizinkan siapa pun untuk mengambilnya. Dalam situasi seperti itu, masalahnya akan segera beralih dari deflasi ke inflasi. Oleh karena itu, Fed menyelesaikan ini melalui suku bunga. Dalam periode deflasi, The Fed menurunkan suku bunga, sehingga mendorong bank untuk meminjam lebih banyak dan meminjamkannya pada tingkat yang lebih rendah.
Biasanya, perubahan kecil dalam suku bunga Fed dapat menciptakan gelombang besar dalam komunitas keuangan. Ini kemungkinan akan dirasakan baik di dalam negeri maupun di luar negeri. Karena kekuatan ini, Fed biasanya hanya memotong suku bunga sebagian kecil dari persentase poin pada satu waktu dan kemudian menunggu untuk melihat apa efeknya sebelum memutuskan pemotongan atau kenaikan di masa depan. Tujuannya selalu untuk menemukan keseimbangan yang akan membantu perekonomian dan mengurangi volatilitas. Dalam masalah keuangan, stabilitas adalah kuncinya.
Perlu juga dicatat bahwa tidak semua penurunan harga merupakan akibat dari deflasi yang menyebabkan krisis ekonomi. Perusahaan mungkin selalu mencari cara untuk menemukan efisiensi dalam produksi. Efisiensi tersebut sering terlihat oleh konsumen dalam bentuk penurunan tingkat harga. Namun, efisiensi dalam produksi biasanya dapat diidentifikasi dan tidak mudah dikacaukan oleh analis profesional. Seringkali, efisiensi ini mungkin berlaku untuk satu jenis produk atau bahkan dalam satu perusahaan tertentu, bukan ekonomi secara keseluruhan. Jika lebih dari satu sektor ekonomi terkena dampak penurunan harga, deflasi kemungkinan akan menjadi penyebabnya.