Wesel terkait ekuitas adalah instrumen utang di mana pengembalian instrumen didasarkan pada seberapa baik kinerja sekuritas ekuitas yang mendukung wesel tersebut. Catatan terkait ekuitas dapat didukung oleh satu sekuritas ekuitas, beberapa sekuritas ekuitas yang dianggap sebagai bagian dari grup atau keranjang, atau bahkan beberapa jenis indeks ekuitas. Obligasi sering ditawarkan dengan jenis pengaturan ini, menggunakan saham atau saham tertentu sebagai jaminan yang mendasarinya. Bergantung pada kinerja sekuritas yang mendasarinya, catatan terkait ekuitas dapat memberikan pengembalian yang signifikan atas investasi awal.
Pada saat wesel terkait ekuitas jatuh tempo, investor menerima investasi awal dan persentase dari setiap kenaikan yang dibuat dalam nilai sekuritas yang terkait dengan investasi. Pengembalian itu juga terkait dengan persentase atau tingkat partisipasi yang dimiliki investor. Misalnya, jika sekuritas yang mendasarinya mengalami keuntungan lima puluh persen dan investor memiliki tingkat partisipasi sebesar lima puluh persen, dia akan menerima kedua jumlah investasi awal, ditambah tambahan dua puluh lima persen dari angka itu. sebagai keuntungan atau pengembalian yang dihasilkan oleh wesel.
Dalam banyak kasus, catatan terkait ekuitas disusun sehingga investor dijamin akan menerima pengembalian yang setidaknya sama dengan investasi awal tersebut. Ini benar bahkan jika keamanan yang mendasarinya gagal berfungsi seperti yang diantisipasi, dan nilainya menurun daripada meningkat. Bagi investor, ini berarti bahwa tingkat risiko yang ditanggung dengan berinvestasi pada wesel tersebut diminimalkan, meskipun tidak sepenuhnya dihilangkan, karena masih ada kemungkinan penerbit dapat gagal bayar pada wesel tersebut.
Sementara wesel terkait ekuitas biasanya dianggap sebagai investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, ada situasi di mana penerbit dapat menggunakan opsi untuk membeli kembali wesel tersebut pada titik waktu tertentu sebelum jatuh tempo tersebut. Dalam situasi di mana ketentuan yang terkait dengan investasi memungkinkan jenis kegiatan ini, investor sebaiknya mempertimbangkan kemungkinan pembelian kembali lebih awal. Hal ini karena berbeda dengan jaminan pengembalian minimum pada saat jatuh tempo, pembelian kembali lebih awal kemungkinan besar tidak memberikan jaminan bahwa investor setidaknya akan mendapatkan kembali investasi awal.
Menilai potensi catatan terkait ekuitas berarti mengevaluasi sifat dari sekuritas atau sekuritas yang mendasari yang terlibat. Jika investor merasa ada kemungkinan masuk akal bahwa sekuritas tersebut akan meningkat nilainya pada tanggal jatuh tempo wesel, dan bahwa tingkat pengembaliannya adil, berinvestasi dalam wesel terkait ekuitas kemungkinan merupakan ide yang bagus. Jika ada beberapa pertanyaan tentang potensi sekuritas tersebut untuk membukukan keuntungan antara tanggal pembelian dan tanggal jatuh tempo, investor mungkin menemukan bahwa mengejar opsi investasi yang berbeda akan menjadi tindakan yang lebih bijaksana.