Obligasi Brady adalah obligasi berdenominasi yang dibuat dengan nilai dolar Amerika Serikat dan didukung oleh obligasi tanpa kupon Departemen Keuangan AS. Dinamakan untuk Menteri Keuangan AS Nicholas Brady, tujuan utama dari obligasi adalah untuk mengurangi jumlah utang internasional yang dipegang oleh beberapa negara, terutama negara-negara yang terletak di Amerika Latin dan Selatan. Untuk tujuan ini, Brady bond ditujukan untuk mengatasi insiden gagal bayar pinjaman yang telah menjadi fenomena yang terlalu umum selama dekade 1980-an.
Kemunculan Brady Bond terjadi pada tahun 1989. Secara teori, idenya adalah untuk mengubah obligasi sebelumnya yang diterbitkan oleh negara-negara Amerika Latin menjadi obligasi baru. Proses tersebut pada dasarnya akan menghilangkan default pada obligasi dan pinjaman lama, dan memungkinkan negara-negara untuk membuat obligasi baru untuk menutupi pokok pinjaman baru yang belum dibayar. Kadang-kadang, obligasi Brady yang baru juga akan menutupi bunga yang belum dibayar. Karena obligasi baru dianggap dapat diperdagangkan di pasar internasional, dan karena proses agunan yang dimungkinkan karena dukungan obligasi tanpa kupon, obligasi Brady yang baru seringkali lebih berharga bagi kreditur daripada obligasi asli yang terlibat. dalam pinjaman macet.
Implementasi strategi Brady bond terjadi dalam dua fase. Pada tahap pertama, kreditur dan debitur harus berdamai dengan obligasi baru. Idenya adalah untuk menciptakan pengelolaan utang yang dapat diterapkan oleh debitur, tetapi juga akan memberikan insentif yang cukup bagi kreditur untuk melanjutkan pengaturan tersebut. Ini biasanya berarti menyusun persyaratan sehingga ada pengurangan jumlah hutang dari hutang lama, sambil tetap memberikan jaminan bagi kreditur bahwa pada akhirnya akan ada keuntungan modal yang direalisasikan dari obligasi baru. Tahap kedua termasuk implementasi aktual dari obligasi baru, berdasarkan persyaratan yang telah disepakati antara kreditur dan debitur pada tahap pertama.
Umumnya, obligasi Brady dijamin dengan obligasi nol-kupon yang didukung Treasury AS selama tiga puluh tahun yang dibeli oleh negara debitur. Dua jenis ikatan Brady yang umum. Obligasi nominal memiliki nilai nominal yang sama dengan pinjaman awal, tetapi kupon obligasi berada di bawah harga pasar pada saat diterbitkan. Obligasi diskon diterbitkan pada tingkat yang di bawah saldo obligasi asli, tetapi kuponnya sama dengan tingkat pasar saat ini. Dengan kedua variasi obligasi Brady, pembayaran pokok dan bunga umumnya dijamin.