Hutang adalah uang yang seseorang berutang kepada pemberi pinjaman. Bunga biasanya termasuk dalam jumlah hutang. Individu yang memiliki sejumlah utang yang berbeda dapat memilih untuk mempraktikkan metode bola salju utang. Ini adalah metode di mana seorang individu mulai dengan melunasi hutang terkecil terlebih dahulu kemudian secara bertahap meningkatkannya hingga hutang terbesar. Orang memilih metode pembayaran utang ini karena memungkinkan mereka melihat utang mereka hilang lebih cepat daripada metode lain, memungkinkan mereka untuk menghindari perasaan berlebihan secara finansial.
Langkah pertama dalam metode bola salju utang adalah membuat daftar semua utang yang terutang. Utang terkecil harus dicantumkan terlebih dahulu dan yang terbesar harus dicantumkan di bagian bawah. Hutang kartu kredit, pinjaman mobil, dan pinjaman umum yang mungkin telah digunakan untuk renovasi dan pengeluaran lainnya harus dimasukkan.
Adalah penting bahwa seorang debitur melakukan pembayaran minimum pada setiap hutang setiap bulan. Ketika pembayaran minimum tidak dilakukan, biaya penalti dapat ditambahkan ke hutang. Biaya dapat mengalahkan efektivitas sistem ini. Demikian juga, seorang debitur harus menghindari penambahan setiap utang, karena hal ini dapat mengubah jumlah utang, sehingga mengubah sistem.
Untuk mempraktikkan metode bola salju utang, seseorang harus menentukan berapa banyak uang ekstra yang dia miliki setiap bulan. Uang ekstra adalah uang yang dapat diakses seseorang dan yang tidak digunakan untuk kebutuhan seperti makanan, tempat tinggal, utilitas, dan layanan lainnya. Uang tunai kemudian harus dibagi di antara berbagai hutang. Persentase terbesar dari hutang terkecil harus dibayar terlebih dahulu. Penting untuk diingat, bagaimanapun, bahwa semua pembayaran minimum harus dilakukan.
Misalnya, jika utang terkecil membutuhkan pembayaran minimum 15 dolar per bulan dan utang terbesar membutuhkan pembayaran minimum 200 dolar per bulan, seorang debitur dapat memilih untuk membayar 115 dolar dari pembayaran minimum utang terkecil dan pembayaran minimum 200 dolar. untuk utang terbesar. Dengan menggunakan metode ini, hutang terkecil dilunasi dengan sangat cepat dan debitur memiliki satu tagihan yang perlu dikhawatirkan.
Pada contoh di atas, 115 dolar digunakan untuk membayar hutang terkecil setiap bulan. Setelah hutang terkecil dilunasi, seseorang yang menggunakan metode bola salju hutang kemudian dapat menerapkan 115 dolar itu ke hutang terkecil kedua. Jika utang terkecil kedua mengharuskan debitur untuk membayar 30 dolar setiap bulan, dia kemudian akan melakukan pembayaran 145 dolar untuk utang itu. Jumlah ini ditentukan dengan menambahkan 115 pembayaran utang yang telah diselesaikan ke utang terkecil kedua. Setelah hutang terkecil kedua dilunasi, debitur menggunakan uang ekstra untuk melunasi hutang terbesar ketiga.