Biaya faktor mewakili seluruh biaya dari setiap item individu yang dibutuhkan untuk menghasilkan barang. Biaya ini dapat mencakup bahan mentah yang diperlukan untuk menghasilkan barang, tenaga kerja yang dibutuhkan untuk mengubah bahan mentah menjadi barang jadi, dan biaya tidak langsung yang dialokasikan untuk barang, seperti listrik, sewa, atau biaya tetap lainnya. Menggunakan biaya faktor (juga dikenal sebagai biaya untuk faktor atau produksi) untuk barang dan jasa sangat berbeda dengan membiarkan pasar mendikte harga produk.
Faktor produksi terdiri dari tanah, tenaga kerja dan modal. Barang-barang ini diperlukan untuk menghasilkan barang dan jasa, dengan sebagian besar perusahaan harus membeli atau menghabiskan waktu atau uang untuk mengumpulkan faktor-faktor produksi. Di bawah prinsip biaya faktor, perusahaan dapat membebankan biaya total produksi kepada konsumen ketika menukar barang dalam transaksi ekonomi. Masalah utama dengan proses penetapan biaya ini adalah bahwa perusahaan dapat memberikan inefisiensi kepada konsumen. Misalnya, konsumen mungkin ingin membeli widget seharga $5 US Dollars (USD). Namun, tidak ada perusahaan yang dapat memproduksi widget dengan harga kurang dari $7 USD berdasarkan biaya saat ini untuk faktor produksi. Jika kenaikan biaya ini adalah hasil dari proses produksi yang buruk dari perusahaan, maka konsumen harus membayar ketidakefisienan ini.
Salah satu manfaat dari penetapan harga barang dengan menggunakan proses faktor biaya adalah kemampuan konsumen untuk menghindari pembayaran pajak tidak langsung. Banyak perusahaan menambahkan biaya menjalankan bisnis — seperti izin usaha, pajak federal, atau pajak pemerintah lainnya yang tidak dapat dihindari — ke barang dan jasa yang mereka hasilkan. Biaya-biaya ini secara tidak wajar akan meningkatkan biaya produk konsumen dan mengakibatkan konsumen memiliki lebih sedikit pendapatan untuk dibelanjakan pada barang dan jasa. Subsidi pemerintah juga dapat membantu menurunkan faktor biaya barang dan jasa. Subsidi barang akan membantu perusahaan menutup beberapa biaya sebelum menjual produk ke konsumen. Melalui proses subsidi, pemerintah dapat mencoba untuk mengimbangi biaya tinggi yang terkait dengan faktor-faktor produksi, sehingga memperluas daya beli uang yang dimiliki oleh konsumen.
Biaya faktor sebagai biaya dasar untuk barang dan jasa sering mencoba untuk menempatkan nilai ekonomi yang sebenarnya pada barang yang diproduksi. Laba rendah atau mungkin tidak ada jika perusahaan tidak dapat mengendalikan biayanya. Dalam skenario ini, subsidi pemerintah adalah bagaimana bisnis akan mendapatkan modal untuk melanjutkan produksi barang dan jasa. Industri baru dengan teknologi baru atau barang lain dengan sedikit permintaan pasar mungkin sulit untuk diproduksi oleh perusahaan. Pemerintah membantu lebih lanjut teknologi ini dengan memberi dengan mengimbangi biaya faktor yang terkait dengan faktor produksi.