Di banyak negara di seluruh dunia, seperti Inggris dan Australia serta di Eropa, asuransi shortfall seringkali merupakan investasi yang diperlukan. Asuransi tersebut menjamin selisih antara pinjaman kendaraan dan nilai pasar kendaraan pada saat terjadi kecelakaan, yang mengakibatkan kendaraan tersebut dihapusbukukan. Biasanya, kasus seperti itu berarti kendaraan rusak tidak dapat diperbaiki. Istilah yang sering digunakan untuk menggambarkan kendaraan di negara bagian ini untuk tujuan asuransi adalah “kerugian total.” Asuransi kerugian biasanya dijamin pada awal kontrak pinjaman sebagai syarat pinjaman.
Juga dikenal sebagai gap protection, asuransi shortfall dirancang untuk melindungi kreditur dan debitur jika terjadi kerugian total. Kebijakan efektif yang mencakup kontrak pinjaman pemilik kendaraan dalam peristiwa seperti itu hampir selalu akan membayar selisih antara nilai taksiran kendaraan dan apa yang terutang kepada kreditur, sehingga melindungi debitur dari kesulitan keuangan dalam membayar kendaraan yang tidak dapat digunakannya lagi. . Kebijakan tersebut juga akan melindungi entitas keuangan yang membuat pinjaman dari default, sehingga memastikan pembayaran dan mengurangi pengeluaran yang terkait dengan penagihan pinjaman default atau, lebih buruk lagi, mempertaruhkan dana yang tidak tertagih.
Asuransi shortfall diambil di samping asuransi komprehensif pada kendaraan. Ini berarti jika terjadi kecelakaan, jika polis komprehensif membayar cukup untuk menutupi kerugian total, gap coverage biasanya tidak akan muncul. Dengan demikian, asuransi komprehensif adalah pembayar pertama. Selain itu, tergantung pada tingkat pertanggungan yang dipilih dan opsi yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi, polis shortfall juga dapat membayar biaya tambahan, seperti biaya pendaftaran untuk kendaraan pengganti atau biaya asuransi terkait. Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa jumlah yang sama dengan perbedaan antara apa yang dibayarkan pada polis komprehensif dan apa yang terutang pada angsuran pinjaman akan dibayarkan langsung ke perusahaan pembiayaan dalam banyak kasus.
Premi untuk asuransi shortfall biasanya hanya dibayarkan satu kali pada awal kontrak pinjaman, mencakup tertanggung selama durasi perjanjian pinjaman dari kontrak shortfall. Mempertahankan pertanggungan yang komprehensif dalam semua keadaan biasanya merupakan persyaratan, namun, agar asuransi shortfall tetap berlaku. Sambil menunggu selang waktu pertanggungan komprehensif, perusahaan asuransi dapat membatalkan asuransi shortfall, yang setelah itu dapat atau tidak dapat dipulihkan kembali atas kebijaksanaan perusahaan asuransi.