Perpanjangan asuransi berjangka adalah ketentuan yang kadang-kadang termasuk dalam persyaratan kondisi polis asuransi. Dengan masuknya ketentuan tersebut, pertanggungan asuransi dapat terus ada untuk jangka waktu tambahan. Biasanya, kemampuan untuk menggunakan opsi ini berkaitan dengan nilai tunai polis. Jenis opsi ini dapat ditemukan di sejumlah paket asuransi jiwa, sehingga memungkinkan untuk menikmati keamanan tambahan untuk jangka waktu yang lebih lama.
Fungsi dari asuransi jangka panjang adalah untuk memberikan kesempatan kepada pihak tertanggung untuk terus menikmati pertanggungan yang diberikan oleh asuransi jiwa, meskipun ia tidak mampu lagi membayar premi polis. Di sebagian besar aplikasi, ini dikelola dengan mengubah seluruh rencana asuransi jiwa menjadi rencana asuransi jiwa berjangka. Sebagai bagian dari proses, nilai tunai yang telah terakumulasi selama bertahun-tahun dengan polis seumur hidup kemudian digunakan oleh penyedia asuransi untuk mendanai pembayaran premi pada rencana jiwa berjangka. Manfaat bagi tertanggung adalah bahwa masih ada asuransi jiwa, dengan penerima manfaat yang sama dan berbagai manfaat yang mendekati dan mungkin sama dengan ketentuan pembayaran yang diberikan kepada penerima manfaat tersebut.
Dimasukkannya opsi asuransi jangka panjang dalam polis seumur hidup membantu membuat pertanggungan lebih menarik bagi konsumen. Dengan memberikan semacam pilihan yang dapat menjamin kelangsungan pertanggungan bahkan jika pihak tertanggung sakit untuk jangka waktu yang lama dan tidak dapat melakukan pembayaran premi, penyedia asuransi membantu klien untuk menghindari kekhawatiran tentang apa yang akan terjadi pada orang yang dicintai jika dia meninggal dunia. Dengan memiliki pertanggungan yang diberikan oleh rencana asuransi yang dikonversi, masih akan ada beberapa jenis pencairan kepada penerima manfaat yang ditunjuk, dengan ketentuan bahwa asuransi jiwa berjangka masih berlaku pada saat tertanggung meninggal dunia.
Manfaat penting dari asuransi jangka panjang adalah ketika dan jika pihak yang diasuransikan pulih pada suatu saat dan dapat melanjutkan melakukan pembayaran atas rencana asuransi, mungkin ada kemungkinan untuk menggulirkan kembali rencana berjangka menjadi rencana seumur hidup. Hal ini terutama benar jika nilai tunai yang terkait dengan rencana awal belum habis karena menutupi premi asuransi jangka panjang. Pemegang polis juga memiliki pilihan untuk meninggalkan rencana jangka waktu dan memilih untuk mengirimkan pembayaran sesuai dengan jadwal pembayaran yang digariskan dalam ketentuan polis, daripada mencoba untuk kembali ke polis seumur hidup.