Asuransi asosiasi kondominium menyediakan asuransi properti dan kewajiban untuk asosiasi pemilik secara keseluruhan, sedangkan pemilik kondominium individu memelihara asuransi terpisah untuk kepentingan mereka masing-masing. Bergantung pada undang-undang di wilayah di mana kondominium berada, kepentingan kepemilikan asosiasi dapat bervariasi dari area umum ke seluruh struktur, dengan pemilik kondominium individu hanya memiliki ruang udara di dalam unit mereka. Polis asuransi asosiasi kondominium akan bervariasi tergantung pada tingkat kepemilikan dan kewajiban asosiasi.
Jenis asuransi ini dapat dibagi menjadi dua jenis pertanggungan utama: properti dan kewajiban. Cakupan properti akan memastikan semua properti nyata dan pribadi yang dimiliki oleh asosiasi. Di sebuah bangunan kondominium, akta atau Conditions, Covenants and Restrictions (CC&R) akan menguraikan dengan tepat apa yang dimiliki oleh asosiasi. Asosiasi kemudian berkewajiban untuk membeli dan memelihara asuransi rumah susun dalam jumlah yang cukup untuk mengganti properti jika rusak. Perusahaan asuransi menawarkan polis yang disesuaikan dengan kepentingan asosiasi, dan mereka bekerja bersama dengan polis pemilik unit untuk menghindari kesenjangan atau duplikasi pertanggungan.
CC&R asosiasi kondominium juga akan menentukan dengan tepat jenis asuransi kewajiban apa dan berapa batasan yang diperlukan. Minimal, asuransi asosiasi kondominium akan terdiri dari asuransi kewajiban umum untuk melindungi terhadap klaim yang dibuat oleh pihak ketiga yang terluka di tempat tersebut. Pemilik kondominium akan memiliki kebijakan pemilik unit individu untuk melindungi dari tanggung jawab individu mereka yang timbul di dalam unit mereka. Seperti polis properti, polis khusus harus memastikan asuransi asosiasi kondominium tidak bertentangan atau tumpang tindih dengan polis pemilik unit.
Asuransi asosiasi kondominium juga harus mencakup pertanggungan tanggung jawab direktur dan pejabat (D&O) untuk melindungi kepentingan individu yang menjabat sebagai dewan direksi asosiasi. Kebijakan D&O memberikan ketenangan pikiran bagi pemilik kondominium yang secara sukarela mengelola asosiasi dan mungkin secara pribadi terkena klaim oleh pemilik lain.
Sifat khusus dari asuransi asosiasi kondominium berarti harus diadakan dengan bimbingan agen asuransi yang mengkhususkan diri dalam asuransi kondominium. Agen harus sepenuhnya memahami CC&R asosiasi dan kewajiban asuransinya untuk mengamankan polis asuransi yang tepat. Perusahaan asuransi tertentu mengkhususkan diri dalam asuransi asosiasi kondominium dan menyediakan produk yang hanya dimodifikasi untuk memenuhi kebutuhan spesifik asosiasi.