Aset tidak likuid adalah aset yang tidak dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai, berbeda dengan aset likuid, aset yang baik dalam bentuk uang tunai, atau mudah dikonversi menjadi uang tunai. Orang sering mencoba untuk menghindari menjaga keseimbangan besar aset tidak likuid dalam portofolio mereka, karena aset ini dapat menjadi kewajiban yang serius, terutama jika pasar menjadi tidak stabil. Beberapa contoh aset tidak likuid meliputi: real estat, blok besar saham, barang antik, dan barang koleksi.
Ada beberapa alasan mengapa suatu aset bisa menjadi tidak likuid. Salah satu alasan umum adalah ketidakpastian tentang nilai aset, yang dapat disebabkan oleh ketidakstabilan keuangan secara umum, atau masalah khusus untuk aset tersebut. Misalnya, dalam masa penurunan nilai properti, rumah merupakan aset yang tidak likuid, karena nilainya tidak jelas, dan ini bisa membuat pembeli enggan. Demikian pula, saham dapat menjadi tidak likuid jika perusahaan melakukan reorganisasi atau berpindah tangan, karena nilai saham akan terpengaruh oleh perubahan perusahaan, tetapi tidak ada yang tahu apakah nilainya akan naik atau turun. Demikian juga, penjualan blok saham yang besar dapat menyebabkan perubahan nilai, membuat penjualan seperti itu sulit untuk ditangani.
Alasan lain aset menjadi tidak likuid adalah karena jarang atau jarang diperdagangkan. Barang-barang seperti karya seni dan barang antik sering kali tidak likuid karena unik, dan mungkin sulit untuk menemukan pasar untuk barang-barang ini, dan untuk menentukan berapa nilai wajar barang-barang tersebut. Lukisan Picasso, misalnya, sulit dinilai karena itu adalah satu-satunya contoh lukisan itu di dunia, dan pembeli yang memenuhi syarat untuk karya seni yang unik dan bernilai tinggi bisa jadi sulit ditemukan.
Keuntungan dari aset yang tidak likuid, bagi seseorang yang mau duduk di atasnya, kadang-kadang dapat mencapai nilai yang sangat tinggi. Rumah, misalnya, memiliki nilai yang dapat berfluktuasi secara liar, tetapi jika orang bertahan dalam periode penurunan nilai alih-alih menjual dengan panik, mereka mungkin dapat memperoleh laba bersih di masa depan ketika nilai rumah pulih. Demikian pula, nilai lukisan Bruegel asli tidak akan menurun dalam jangka panjang, bahkan jika lukisan itu sulit untuk dijual dan nilainya berfluktuasi dalam jangka pendek.
Kerugian yang jelas dari jenis aset ini adalah ketika seseorang membutuhkan uang dengan tergesa-gesa, aset yang tidak likuid tidak sesuai dengan tugasnya. Seseorang mungkin menjual aset tersebut dengan diskon besar-besaran dalam keputusasaan jika tidak ada cara lain untuk mengumpulkan dana yang tersedia, atau seseorang mungkin berjuang untuk menjual aset tidak likuid pada waktunya untuk memenuhi kewajiban lain atau memanfaatkan peluang. Masalah ini adalah ilustrasi yang sangat baik tentang mengapa sangat penting untuk mendiversifikasi investasi dan kepemilikan untuk fleksibilitas maksimum dan potensi keuntungan.