Perhitungan anuitas tahunan setara (EAA) digunakan untuk mengevaluasi proyek-proyek investasi yang memiliki umur yang tidak sama. Jika seorang analis investasi atau manajer portofolio membandingkan dua investasi yang berbeda dengan dua tanggal jatuh tempo yang berbeda, perhitungan ini dapat membantu menentukan peluang investasi yang lebih baik. Secara umum, investasi dinilai dengan membandingkan risiko dan pengembalian. Investasi yang lebih lama memiliki tingkat risiko yang lebih tinggi karena membutuhkan waktu lebih lama untuk membayar kembali investor. Karena itu, penting untuk mempertimbangkan lamanya investasi sebelum membuat keputusan pembelian akhir.
Jika ada dua istilah yang berbeda untuk jatuh tempo untuk investasi, akan sulit untuk membandingkan nilai pengembalian karena sekuritas jangka panjang biasanya lebih berisiko. Anuitas tahunan yang setara membandingkan beberapa peluang dengan persyaratan jatuh tempo yang berbeda dengan menetapkan semuanya menjadi satu tahun. Artinya, perhitungan menerjemahkan pengembalian menjadi tingkat tahunan yang setara sehingga semua investasi dapat dibandingkan dan dinilai dengan persyaratan yang sama.
Misalnya, jika seorang investor harus memilih di antara dua investasi yang keduanya bernilai $100,000 Dolar AS (USD), ia perlu mengetahui berapa lama kedua investasi tersebut akan memberikan nilai sebelum membuat keputusan akhir. Investasi pertama memiliki jangka waktu lima tahun dan investasi kedua memiliki jangka waktu dua tahun. Karena investasi kedua memiliki jatuh tempo yang lebih pendek, risikonya lebih kecil dan karenanya akan memberikan tingkat pengembalian yang lebih rendah. Penentuan ini jelas untuk investasi dengan nilai investasi awal yang sama, tetapi menjadi lebih menantang ketika kedua jumlah tersebut tidak sama.
Perhitungan EAA memberikan seorang analis cara untuk membandingkan nilai investasi yang berbeda dengan cakrawala waktu yang berbeda dengan membandingkan total biaya. Investasi dengan biaya terendah adalah kesepakatan yang lebih baik. Misalnya, jika satu investasi memiliki ukuran $5,000 USD dan investasi lain memiliki ukuran $2,500 USD, investasi kedua adalah kesepakatan yang lebih baik karena memiliki biaya tahunan terendah.
Perhitungan sebenarnya rumit. Kedua variabel tersebut adalah present value of cash flow (PV) dan faktor anuitas. Secara khusus, EAA dihitung dengan membagi PV dengan faktor anuitas. Faktor anuitas ditentukan dengan rumus berikut: [1/r – 1/r(1+r)^t], di mana r adalah faktor tingkat pengembalian atau diskonto, dan t adalah periode waktu. Investasi dengan nilai sekarang yang lebih besar dan/atau faktor anuitas terendah akan memiliki biaya terendah.