Analisis modal kerja adalah salah satu cara untuk mengevaluasi kelayakan kredit suatu bisnis. Dengan mengevaluasi perubahan dalam aset atau kewajiban perusahaan saat ini, seorang analis dapat menentukan perubahan pada modal kerja bisnis. Angka ini membantu pemberi pinjaman menentukan berapa banyak pembiayaan yang diperlukan untuk melihat bisnis melalui siklus operasi normalnya.
Menentukan jumlah modal kerja bisnis biasanya merupakan proses mengurangkan kewajiban lancarnya dari asetnya. Modal kerja adalah jumlah aset yang dimiliki bisnis untuk melihatnya melalui waktu setelah suatu produk diperoleh dan dijual tetapi sebelum bisnis dikumpulkan pada penjualan. Semakin banyak modal kerja yang dimiliki suatu bisnis, semakin sedikit yang perlu dipinjam untuk operasi rutin dan semakin baik risiko kredit yang ditimbulkannya.
Langkah penting dalam analisis modal kerja adalah meninjau perubahan dalam kekayaan bersih perusahaan. Definisi sederhana dari kekayaan bersih adalah total kewajiban dikurangi dari total aset. Jika angka kekayaan bersih meningkat, bisnis harus memiliki lebih banyak modal kerja. Kekayaan bersih yang lebih rendah berarti lebih sedikit modal kerja.
Karena analisis modal kerja didasarkan pada aset dan kewajiban perusahaan saat ini, sebagai lawan dari total aset dan kewajiban, hutang jangka panjang tidak dipertimbangkan. Itu berarti peningkatan hutang jangka panjang dapat menghasilkan peningkatan modal kerja. Salah satu tujuan analisis modal kerja adalah untuk mengungkap keadaan seperti itu sehingga pemilik bisnis atau pemberi pinjaman tahu kapan peningkatan modal kerja yang nyata mungkin sebenarnya juga merupakan peningkatan kewajiban yang harus dibayar dari pendapatan masa depan.
Modal kerja juga dapat meningkat sebagai akibat dari aset tidak lancar yang disusutkan dari waktu ke waktu. Ini adalah hasil normal dari operasi bisnis karena pabrik dan peralatan kehilangan nilainya seiring bertambahnya usia. Peningkatan modal kerja yang dihasilkan sebenarnya bukan lebih banyak uang tunai untuk bisnis. Informasi ini, sekali lagi, penting bagi pemberi pinjaman karena peningkatan modal kerja mungkin tidak menunjukkan peningkatan kemampuan untuk membayar pinjaman.
Menganalisis kebutuhan modal kerja juga merupakan masalah memahami siklus bisnis normal perusahaan. Bisnis musiman seperti pengecer liburan menghabiskan banyak uang di akhir musim panas dan awal musim gugur tetapi sering kali tidak mengumpulkan penjualan yang dihasilkan dari uang yang dibelanjakan hingga akhir musim gugur dan musim dingin. Analisis modal kerja membantu bisnis dan pemberi pinjaman memahami seberapa baik bisnis dapat menjembatani kesenjangan itu, berapa banyak bisnis dapat membayar dari sumber dayanya sendiri, berapa banyak yang perlu dipinjam dan seberapa layak perusahaan untuk membayar kembali.