Hubungan antara inovasi dan pembangunan ekonomi terletak pada cara di mana inovasi dapat diterapkan pada pembangunan ekonomi suatu negara. Salah satu hubungan antara inovasi dan pembangunan ekonomi adalah fakta bahwa inovasi menciptakan peluang wirausaha baru dengan jalan yang menyertainya untuk pembangunan ekonomi. Kaitan paling langsung antara inovasi dan pembangunan ekonomi adalah pemanfaatan pengetahuan atau sumber daya manusia yang diperlukan untuk terjadinya inovasi yang lebih tinggi demi keuntungan ekonomi.
Analisis hubungan antara inovasi dan pembangunan ekonomi akan mengarah pada kesimpulan bahwa negara yang dikaruniai sejumlah besar inovator akan mencerminkan manfaat dari kekayaan tersebut melalui pembangunan ekonomi. Inovasi membutuhkan penerapan pengetahuan menuju penciptaan peluang, yang mungkin tidak terlihat oleh mereka yang tidak memiliki kualitas sumber daya manusia yang sama. Dalam pengertian ini, ada hubungan antara inovasi dan pendidikan. Negara-negara dengan sistem pendidikan yang berkembang dengan baik biasanya memiliki jumlah orang yang lebih banyak dengan sumber daya manusia yang diperlukan untuk tingkat inovasi yang tinggi dibandingkan dengan negara-negara yang tidak. Manfaat ekonomi bagi negara dapat dilihat dari cara warga negara menggunakan pengetahuan mereka untuk mengembangkan ekonomi.
Kewirausahaan adalah cabang langsung dari inovasi karena fakta bahwa sebagian besar ide-ide baru memerlukan semacam struktur bisnis untuk mengimplementasikannya. Misalnya, seorang wirausahawan inovatif yang memutuskan untuk menerapkan ide-idenya ke usaha bisnis perlu mempekerjakan karyawan, menyewa tempat usaha, dan umumnya melakukan jenis investasi properti dan modal manusia lainnya, termasuk pembayaran pajak kepada pemerintah. . Di mana idenya kuat, bisnis akan tumbuh, mengarah pada pendirian anak perusahaan lain, kemitraan dengan investor asing, pengurangan pengangguran, dan jalan lain untuk pengembangan ekonomi.
Beberapa negara dengan sumber daya alam yang lebih sedikit, terutama Asia, sangat bergantung pada sumber daya manusia yang melimpah sebagai sarana untuk mencapai pembangunan ekonomi. Semangat inovatif warga negara-negara tersebut dapat dilihat dalam prestasi mereka di berbagai bidang, termasuk ilmu pengetahuan dan teknologi. Penerapan inovasi ini dikombinasikan dengan peluang kewirausahaan adalah formula yang telah menghasilkan pencapaian ekonomi yang luar biasa yang terlihat dalam persepsi negara-negara seperti beberapa kekuatan ekonomi di dunia.