Depresi Hebat adalah fenomena yang mengubah pandangan dunia dan banyak negara tentang bagaimana menangani situasi ekonomi. Sementara teori ekonomi klasik, seperti aliran Austria, mendukung intervensi pemerintah yang terbatas ke dalam sistem pasar bebas, para pendukung teori ekonomi Keynesian percaya pada kebijakan ekonomi pemerintah yang diperhitungkan dengan benar. Kebijakan ini ada karena pasar bebas tidak mampu menyediakan lapangan kerja penuh dan tidak memiliki mekanisme keseimbangan diri. Teori Keynesian dominan dalam dekade yang mengarah ke Depresi Hebat, yang tentu saja menyebabkan kemerosotan ekonomi paling parah dalam sejarah Amerika.
Ekonomi Keynesian sering dianggap agak anti-bisnis di alam, karena panggilan untuk memungkinkan pemerintah untuk menggunakan otoritas besar. Kebijakan tersebut seringkali menjadi perdebatan, karena penyebab sebenarnya dari Great Depression bukanlah insiden tunggal, melainkan sejumlah kesalahan langkah melalui kebijakan pemerintah yang sesat. Misalnya, beberapa kesalahan atas Depresi Hebat terletak pada Federal Reserve AS. Lembaga ini bertanggung jawab untuk menetapkan kebijakan moneter pasar ekonomi, terutama di bidang suplai moneter. Ekonomi Keynesian mencoba untuk menyeimbangkan permintaan dan penawaran uang dengan menggunakan bank sentral untuk menetapkan tingkat bunga yang mewakili biaya uang. Selama tahun 1920-an, Amerika masih menggunakan standar emas. Federal Reserve menaikkan tingkat diskonto untuk menghentikan emas meninggalkan Amerika setelah Perang Dunia I. Ini memiliki efek deflasi langsung di pasar dan mulai membatasi aktivitas ekonomi dan menurunkan harga secara artifisial di pasar ekonomi.
Setelah Depresi Besar terbukti dan dengan kekuatan penuh, teori ekonomi Keynesian mengharuskan pemerintah untuk campur tangan melalui program dan investasi lain yang dipimpin oleh kebijakan federal. Tarif pajak juga meningkat selama waktu ini, menurunkan pendapatan individu. Ini adalah hasil dari Kesepakatan Baru, yang menciptakan pajak Jaminan Sosial — gagasan ekonomi Keynesian yang dimaksudkan untuk memberikan pensiun bagi warga lanjut usia. Kebijakan moneter juga menyebabkan penurunan pinjaman yang signifikan, yang menghalangi bank untuk menyediakan dana bagi individu dan bisnis untuk terlibat dalam kegiatan ekonomi.
Faktor penting lain dari Depresi Hebat adalah Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley. Teori ekonomi klasik percaya bahwa perdagangan bebas sama saja dengan ekonomi yang dikelola dengan baik; Ekonomi Keynesian menerapkan tindakan penyeimbangan pemerintah untuk mengatur pasar dan perdagangan dengan negara asing. Smoot-Hawley adalah tindakan proteksionis untuk memastikan bahwa Amerika mampu memproduksi dan menjual barang-barang yang diproduksi di dalam perbatasannya. Ini berusaha untuk mencegah masuknya barang-barang dengan harga rendah ke pasar, yang akan menurunkan investasi bisnis dan dengan demikian menurunkan upah karyawan. Terlibat dalam ekonomi proteksionis juga dianggap membantu mencegah Depresi Hebat, karena lebih sedikit impor berarti lebih banyak pekerjaan domestik. Faktor-faktor ini hanyalah beberapa dari hubungan signifikan antara ekonomi Keynesian dan Depresi Besar.