Sewa adalah istilah yang mendefinisikan pembayaran untuk tempat tinggal yang diberikan dari satu orang ke orang lain. Seperti pembayaran ekonomi lainnya, sewa dapat mengalami inflasi, fenomena yang digambarkan sebagai terlalu banyak dolar mengejar terlalu sedikit barang. Indeks harga konsumen (CPI) mengukur perubahan sewa untuk periode tertentu karena inflasi. CPI dan sewa memiliki hubungan langsung karena sebagian besar ekonom memasukkan pembayaran untuk tempat tinggal sebagai bagian dari keranjang barang yang membentuk perhitungan CPI. Ketika harga sewa naik terlalu tinggi karena inflasi, konsumen dapat mengalami penurunan daya beli untuk barang-barang lain, baik yang esensial maupun yang tidak esensial.
CPI dan sewa juga dapat mempengaruhi pembayaran lain untuk tempat tinggal, yaitu pembayaran yang dilakukan ketika konsumen membeli rumah. Perhitungan CPI juga dapat mencakup biaya lain yang terkait dengan pembayaran perumahan atau tempat tinggal. Misalnya, pembayaran yang dilakukan untuk furnitur atau utilitas — seperti minyak pemanas atau air — mungkin juga ada dalam rumus ekonomi keseluruhan. Namun, para ekonom biasanya memisahkan sewa saat menghitung CPI. Memisahkan sewa dari pembayaran untuk pembelian rumah juga diperlukan untuk menganalisis lebih lanjut pengaruh CPI dan pembayaran sewa.
Inflasi mungkin merupakan fenomena yang terjadi secara alami dalam hal pembayaran tempat tinggal. Ketika harga jual rumah meningkat secara dramatis, misalnya, mungkin lebih murah untuk menyewa rumah pada awalnya. Namun, karena permintaan terus meningkat untuk properti sewaan, harga mungkin mengalami sedikit kenaikan. Selain itu, lebih banyak individu yang membutuhkan rumah – seperti mahasiswa tahun pertama atau pasangan yang baru menikah – juga dapat meningkatkan permintaan dan, dengan demikian, pembayaran sewa terkait. Oleh karena itu, hubungan langsung — tetapi alami — antara CPI dan sewa ada di pasar untuk kedua item ini.
Tempat tinggal merupakan salah satu barang yang paling penting yang dibutuhkan individu atau keluarga untuk bertahan hidup. Oleh karena itu, para ekonom memasukkan pembayaran untuk tempat tinggal di keranjang barang untuk menghitung CPI. Angka-angka yang berasal dari perhitungan dapat membantu suatu negara memutuskan apakah intervensi pemerintah diperlukan. Jenis kebijakan ekonomi sosial ini adalah hasil dari ekonomi campuran; yaitu, ekonomi pasar bebas tidak dapat mendikte harga hanya berdasarkan penawaran dan permintaan. CPI dan perhitungan sewa dapat mengarah pada kebijakan kesejahteraan yang bertujuan membantu warga yang lebih miskin menemukan dan membayar perumahan yang layak.
CPI dan perhitungan sewa seringkali merupakan kegiatan triwulanan. Hal ini memungkinkan suatu negara untuk dengan cepat memastikan jumlah inflasi di pasar dan dampaknya terhadap pembayaran tempat tinggal. Pembayaran sewa yang meningkat karena inflasi berarti konsumen memiliki lebih sedikit uang untuk dibelanjakan pada barang lain. Hal ini dapat melemparkan ekonomi ke dalam periode kontraksi jika ekonomi sangat bergantung pada belanja konsumen untuk pertumbuhan ekonomi.