Aset pemerintah dan nilainya pada saat penilaian merupakan faktor utama di balik pembentukan modal. Aset dipecah menjadi aset tetap seperti properti, yang portabel seperti seni dan barang antik dan aset lancar seperti uang tunai, saham dan emas. Masalah dengan uang tunai sebagai aset adalah bahwa pemerintah sering menghabiskan anggaran mereka. Nilai total modal tergantung pada banyak faktor, tetapi dinilai sebagai bagian dari akuntansi pemerintah.
Pembentukan modal adalah bagian dari ekonomi makro. Istilah ini biasanya diterapkan pada ekonomi pemerintah dan antar pemerintah; Namun, itu juga telah diterapkan pada ekonomi perusahaan. Penilaian aset dilakukan selama setiap periode akuntansi yang ditetapkan oleh pemerintah.
Penilaian dilakukan agar pemerintah tahu persis apa yang dimilikinya dan berapa nilai kepemilikannya pada saat itu. Hasilnya menginformasikan kebijakan pemerintah, pengeluaran, penjualan dan bagaimana mengelola investasinya. Pemerintah yang membeli atau menjual aset dengan bijak dapat menambah total modal mereka. Pembentukan modal adalah proses dimana pemerintah meningkatkan nilai kepemilikan mereka.
Nilai aset tetap merupakan faktor terpenting dalam pembentukan modal. Pemerintah di seluruh dunia memiliki lahan yang luas mulai dari monumen nasional dan kantor departemen hingga taman dan rumah sakit serta sekolah yang dinasionalisasi. Pada masa pertumbuhan ekonomi, nilai properti meningkat dan, oleh karena itu, tanpa banyak pekerjaan, nilai tanah yang dipegang pemerintah juga meningkat.
Pemerintah memulai pembentukan modal dengan membeli tanah pada saat stagnasi ekonomi, ketika nilai properti jatuh. Pada saat seperti itu, mereka juga bertanggung jawab untuk merampas tanah. Kemudian pilihan mereka untuk mempertahankan tanah atau menjualnya. Prinsip yang sama berlaku untuk emas. Jika harga emas turun, maka pemerintah dapat membeli lebih banyak dan menunggu sampai harga naik lagi untuk mendapat untung.
Tanah kosong dan kantor tidak menghasilkan uang untuk pemerintah; sebaliknya, mereka menyedot uang dari anggaran pemerintah karena pemeliharaan. Dalam pengertian ini, pemerintah mungkin mengembangkan pembentukan modal, tetapi pada saat yang sama, ia dapat mengeluarkan uang tunai dari anggarannya. Oleh karena itu, keseimbangan harus dicapai antara pembentukan modal dan profitabilitas. Tanah mungkin mengumpulkan uang melalui sewa atau mungkin lebih baik dijual dengan pembayaran tunai satu kali.
Kas adalah aset cair yang jarang diperhitungkan dalam pembentukan modal. Ini karena sebagian besar kas pemerintah dialokasikan untuk pengeluaran selama tahun fiskal. Oleh karena itu, pemerintah cenderung tidak menyimpan banyak uang tunai sebagai aset. Kas pemerintah tergantung pada hasil pajak atau penerimaan pajak. Jumlah yang dinaikkan tergantung pada keseimbangan kinerja ekonomi tingkat pajak yang telah dicapai.
Salah satu sumber pembentukan modal terbesar, setelah properti, adalah pertahanan. Semua peralatan militer diperhitungkan dalam aset tetap pemerintah yang membelinya. Nilai pasca pembelian mereka bergantung pada apa yang akan mereka ambil jika dijual, tetapi sering kali dihitung berdasarkan harga pembelian mereka. Banyak pemerintah Barat menemukan bahwa departemen atau kementerian pertahanan memiliki aset paling banyak ketika modal dihitung.