Perdagangan pendapatan tetap adalah bidang investasi yang berhubungan dengan sekuritas yang mengembalikan pembayaran reguler, atau pendapatan tetap, kepada investornya. Jenis sekuritas pendapatan tetap yang paling umum adalah obligasi, yang diterbitkan oleh lembaga kepada investor yang menerima pembayaran bunga berkala dari penerbit. Investor akan kembali lebih banyak dari perdagangan pendapatan tetap jika suku bunga yang ditawarkan untuk obligasi tinggi. Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa banyak penerbit obligasi yang menghasilkan pengembalian tinggi mungkin tidak dapat memenuhi kewajiban pembayaran mereka dan mungkin gagal bayar.
Investor yang menaruh uang untuk membeli saham menghadapi risiko kehilangan sebagian atau seluruh uang itu jika saham yang mereka beli jatuh nilainya. Karena pasar saham didasarkan pada tindakan semua investornya, investor individu dalam saham tidak dapat menerima jaminan pengembalian reguler atas modalnya. Perdagangan pendapatan tetap, di sisi lain, umumnya dapat menjamin bahwa investor akan melihat beberapa modal kembali kepadanya terlepas dari volatilitas pasar.
Instrumen dasar yang menopang sebagian besar perdagangan pendapatan tetap adalah obligasi. Sebuah lembaga yang menerbitkan obligasi pada dasarnya mencari pinjaman dari investor sebagai cara untuk meningkatkan modal segera. Investor yang membeli pinjaman melakukannya dengan pengetahuan bahwa penerbit seharusnya membayar mereka pembayaran bunga pada tingkat yang ditentukan pada awal jangka waktu obligasi. Pada akhir jangka waktu obligasi, penerbit biasanya mengembalikan pokok obligasi kepada investor, yang ditambah dengan pembayaran bunga yang telah diterima, memberikan keuntungan bersih kepada investor.
Sayangnya, tidak ada jaminan mutlak bahwa penerbit obligasi akan mengembalikan pinjaman kepada investor. Dalam perdagangan pendapatan tetap, jika sebuah institusi menawarkan tingkat bunga rendah, biasanya berarti obligasi tersebut relatif aman dari gagal bayar. Obligasi semacam itu, juga dikenal sebagai obligasi layak investasi, berbeda dengan obligasi yang diterbitkan oleh lembaga dengan peringkat kredit rendah. Obligasi sampah ini, sebagaimana disebut dalam industri keuangan, menawarkan suku bunga tinggi kepada investor sebagai cara untuk mengimbangi kemungkinan yang relatif tinggi bahwa default pada obligasi dapat terjadi.
Obligasi tingkat investasi biasanya berasal dari pemerintah federal, kotamadya setempat, atau perusahaan mapan. Obligasi sampah kemungkinan besar diterbitkan oleh perusahaan tanpa rekam jejak yang terbukti atau dengan sejarah kredit yang buruk. Salah satu strategi dasar yang digunakan dalam perdagangan pendapatan tetap adalah diversifikasi portofolio, yang mencakup penggabungan obligasi tingkat investasi berisiko rendah dengan pembayaran rendah dengan obligasi berisiko yang memiliki potensi keuntungan tinggi. Strategi ini memungkinkan potensi pertumbuhan sekaligus mengurangi tingkat risiko secara keseluruhan.