Bank sentral suatu negara, seperti Federal Reserve Bank di Amerika Serikat, memiliki kemampuan untuk menggunakan alat kebijakan moneter untuk membantu suatu negara mencapai posisi ekonomi yang diinginkan. Alat kebijakan moneter ini membantu meningkatkan output dan lapangan kerja, dan juga bekerja untuk menjaga harga tetap stabil dalam perekonomian untuk menangkal inflasi. Mengubah tingkat diskonto, mengubah persyaratan cadangan, dan berpartisipasi dalam operasi pasar terbuka mewakili berbagai alat kebijakan moneter yang tersedia untuk bank sentral suatu negara.
Mengontrol tingkat diskonto, tingkat bunga yang digunakan oleh bank sentral ketika meminjamkan uang ke bank lain, adalah salah satu alat kebijakan moneter yang tersedia untuk bank sentral suatu negara. Pinjaman ini, dianggap pinjaman diskon, dapat membantu bank memenuhi persyaratan cadangan. Mereka juga menjaga saldo yang cukup untuk menutupi penarikan deposan.
Mengubah tingkat diskonto membawa dua skenario. Ketika bank sentral menaikkan tingkat diskonto, pinjaman menjadi lebih mahal bagi bank. Hal ini dapat mengakibatkan penurunan jumlah uang yang tersedia di pasar untuk dipinjamkan kepada konsumen swasta dan investor. Penurunan tingkat diskonto dapat memacu bank untuk meningkatkan pinjaman, dan dengan demikian menghasilkan peningkatan peluang untuk pinjaman swasta dan komersial.
Persyaratan cadangan sama dengan jumlah uang tunai yang dibutuhkan bank sentral untuk dimiliki oleh bank lain untuk menutupi penarikan dan arus keluar yang tidak terduga. Menaikkan persyaratan cadangan dapat mengurangi jumlah uang yang tersedia untuk dipinjamkan oleh bank. Mengurangi persyaratan cadangan dapat memungkinkan bank untuk melonggarkan kebijakan pinjaman, dan menempatkan lebih banyak uang di tangan konsumen, produsen, dan investor.
Operasi pasar terbuka merupakan alat utama yang digunakan oleh bank sentral ketika memberlakukan kebijakan moneter. Dalam kasus Amerika Serikat, Federal Reserve membeli atau menjual sekuritas pemerintah, biasanya surat utang negara, untuk mempengaruhi ketersediaan uang dalam perekonomian. Ketika Federal Reserve berinvestasi dalam sekuritas pemerintah, lebih banyak dana beredar melalui perekonomian melalui sistem perbankan. Namun, jika sekuritas pemerintah dijual, lebih sedikit uang yang beredar melalui perekonomian.
Tidak semua negara termasuk dalam model kebijakan moneter yang sama, meskipun sebagian besar negara maju mempertahankan otoritas bank sentral yang menerapkan kebijakan serupa. Ketika alat kebijakan moneter digunakan untuk meningkatkan jumlah uang beredar, bank sentral berusaha mendorong konsumen dan perusahaan untuk berinvestasi, membelanjakan, dan mempercepat pertumbuhan ekonomi. Penurunan jumlah uang beredar dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi dan membantu mencegah inflasi ketika ekonomi mendekati lapangan kerja yang ideal, output, dan stabilitas harga.